READING SERIES / 증시·투자
AI 투자, 산업을 따라가다
GPU 담보대출에서 부품주, HBM 메모리, 전력기기 수주, 반도체 실적 전망까지. AI 투자가 산업과 기업 실적으로 이어지는 흐름을 순서대로 읽습니다.
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첫 편부터 읽기 →- 01
AI 버블의 진짜 뇌관은 주가가 아니라 'GPU 담보대출'이다
FSB 의장 앤드루 베일리가 G20에 보낸 경고의 핵심은 고평가가 아니라 레버리지였다. GPU를 담보로 굴러가는 5,000억 달러 AI 인프라 금융의 구조를 단계별로 해부한다.
- 02
다음 JDSU를 찾는 법 — 1998년 지도 위의 AI 부품주
챗GPT를 넷스케이프에 맞추면 지금은 1998년 가을이다. 그때 10배는 부족 부품만 파는 JDSU에서 나왔다. 같은 조건을 통과한 AI 관련주는 330개 중 3개(온세미·대한전선·제너락), 다만 부족 부품 매출은 10% 안팎이다.
- 03
삼성전자·SK하이닉스 주가 왜 오르나 — HBM4로 보는 다음 사이클
삼성전자·SK하이닉스 주가를 움직이는 HBM4. GPU 다음 병목이 메모리로 옮겨가는 이유, 오픈AI·스타게이트 협력, 범용 D램 공급 제약과 금리 리스크까지 한 장씩 정리했다.
- 04
엔비디아 칩 2배와 매출 70% 사이 — HBM 수혜 검증법
젠슨 황이 말한 '내년 칩 판매량 2배'는 금액이 아니라 수량이다. 엔비디아 자신의 매출 가이던스는 +70%. 두 숫자 사이에서 삼성전자·SK하이닉스 HBM 수혜를 검증하는 방법을 숫자 넷으로 정리했다.
- 05
AI 다음 병목은 전력, 주가 반토막에도 수주는 늘었다
HD현대일렉트릭·효성중공업·LS ELECTRIC은 올해 수주 목표를 23~63% 올렸지만 전력기기주는 5월 고점 대비 최대 58% 조정받았다. 수주잔고로 전력 사이클을 읽는 법과 피크아웃 신호를 정리했다.
- 06
삼성·하이닉스 3분기 190조, 기대는 한 달 새 16조 깎였다
삼성전자·SK하이닉스 3분기 영업이익 전망 합산 189.9조원. 한 달 새 16.6조원이 깎였고 집계마다 숫자도 엇갈린다. 환율 민감도와 실적 발표일 체크리스트를 정리했다.
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