미국 증시 마감 11월 5일, 반도체 12% 급락·나스닥 조정 왜?

나스닥 24,315, 10월 6일 고점에서 −11.9% — 조정은 어디서 시작됐나?

나스닥 종합지수는 11월 5일 24,315.00으로 마감해 10월 6일 사상 최고 종가보다 11.9% 낮아졌다. 뉴스핌에 따르면 고점 대비 10% 이상 내리는 조정 구간에 들어선 것이고, 나스닥100과 러셀2000, 필라델피아 반도체지수도 같은 구간이라는 보도가 겹친다.

시작은 하루 전이다. 11월 4일(수)에는 선거 불확실성이 걷혔다는 해석에 다우가 3.03% 올랐지만 반도체지수는 그날도 3.13% 내렸다. 데이터센터를 어디에 지을 수 있느냐는 질문이 하루 뒤 시장 전체로 번졌다.

장중에도 반등이 없었다. 나스닥은 장 초반 25,559.03에서 마감 직전 24,262.14까지 밀렸고, 종가는 그 범위의 아래쪽 4% 지점이다. 다우는 고가 53,710.61에서 저가 51,486.82까지 2,224포인트를 내려왔다. AP 통신에 따르면 S&P500의 4.4% 하락은 2025년 4월 관세 충격 이후 가장 큰 하루 낙폭이다.

11월 2~5일 주간 누적(AP): S&P500 −3.0% · 다우 −0.5% · 나스닥 −4.4% · 러셀2000 −2.9%. 2026년 연초 대비로는 S&P500 +7.4%, 나스닥 +4.6%다. 최근 20거래일 안에서의 위치는 일봉을 확인하지 못해 싣지 않았다.

미 2년물 −11.45bp, 주식에서 빠진 돈은 단기 국채로 갔다

미 국채 금리는 11월 5일 모든 만기에서 내렸다. 2년물이 4.4665%로 11.45bp, 10년물이 4.8408%로 5.12bp 내려 짧은 쪽 낙폭이 더 컸다. 신규 실업수당 청구가 예상보다 적게 나온 날인데도 금리가 내린 것은, 채권시장이 지표보다 주식 급락을 따라갔다는 뜻이다.

지금 연방준비제도(연준)의 다음 선택지는 인하가 아니라 인상이다. 금리선물이 반영한 12월 인상 확률은 11월 5일 낮 70.1%로, 하루 전 82.7%에서 내려왔다(CME 페드워치 · 한 매체 인용 값). 베스 해맥 클리블랜드 연방준비은행 총재와 토머스 바킨 리치먼드 연방준비은행 총재는 점진적 인상이 타당하다고 말했다. 영국 중앙은행(영란은행)은 같은 날 기준금리를 3.75%에서 4.00%로 올렸다.

유가는 반대로 올랐다. 서부텍사스산원유(WTI) 12월물은 전날 8% 넘게 떨어진 뒤 90.52달러(+2.72%)로 반등했고, 브렌트유 1월물은 98.29달러(+3.8%)였다. 파이낸셜뉴스에 따르면 호르무즈 해협에서 11월 1일 이후 유조선이 최소 5척 피격됐고, 이란 종전 협상이 속도를 내지 못할 수 있다는 우려가 남아 있다.

구리와 비트코인은 한 매체 값이고 비트코인은 장 후반 시세다. 금은 12월물 선물 기준으로는 4,113.50달러(+1%)다. 구리 급락의 배경 기사는 찾지 못했다.

마이크론 −17.46%와 애플 −1.53%, 왜 반도체만 두 자릿수로 내렸나?

반도체는 데이터센터가 늦어지면 주문이 밀리는 쪽이고, 빅테크는 설비투자 부담이 줄어드는 쪽이기 때문이다. 필라델피아 반도체지수 구성 30종목이 모두 내렸고(이투데이), 낙폭은 메모리(마이크론) → 후발 AI 가속기(AMD) → 네트워킹·맞춤형 칩(마벨·브로드컴) → 대장주(엔비디아) 순서였다.

엔비디아는 9.26% 내린 181.60달러로 2025년 말 종가 186.50달러 아래에서 마감해 2026년 상승분을 모두 반납했다. 노무라의 찰리 매켈리곳 전략가는 2026년에 가장 많이 오른 종목이 먼저 팔리는 모습을 두고 "장군들을 쏘고 있다"고 표현했다.

병목의 자리가 옮겨 갔다. 2026년 내내 시장이 본 병목은 칩 — 고대역폭메모리(HBM)와 첨단 패키징 — 이었는데, 11월 첫 주에 가격에 들어간 것은 그 앞단의 부지 · 인허가 · 전력이다. 묶음별 숫자는 아래 탭에 모았다.

데이터센터 모라토리엄, 2028년 예정 96GW 중 얼마가 걸리나?

JP모건자산운용 추산으로는 2028년 가동 예정 96GW 가운데 37.5GW가 중단될 수 있다. 모라토리엄은 신규 데이터센터의 인허가·건설을 일정 기간 멈추는 조치다. 텍사스의 지나 이노호사, 조지아의 키샤 랜스 보텀스, 오하이오의 에이미 액턴 주지사 당선인이 모두 이를 공약했다.

이노호사 당선인의 안은 주 의회가 "텍사스 주민 우선" 법을 통과시킬 때까지 승인을 멈추고 세제 혜택을 없애는 내용이다. 다만 취임은 2027년 1월이고 아직 법이 아니다. 공약과 시행은 다른 단계다.

기관마다 노출 규모를 다르게 본다. 골드만삭스 이코노미스트팀에 따르면 미국 데이터센터 증설 계획의 45%가 규제 강화가 예상되는 주에 있고 텍사스가 25%를 차지한다. 웰스파고는 텍사스 비중을 약 27%로, 세미애널리시스는 2028년 가동 예정 용량의 30% 가까이로 본다. GLJ리서치는 텍사스에서 약 13GW가 곧바로 영향권이라고 추산했다.

반론도 같은 날 나왔다. 골드만삭스는 중단이 오래가지 않을 가능성을 함께 적었고, 제프리스는 텍사스 평가 등급을 한 단계 낮추면서도 개발 물량을 실질적으로 막지는 못할 것으로 봤다. 노스라이트자산운용의 크리스 자카렐리는 "전부 아니면 전무식 심리가 놀랍다"고 말했다. JP모건의 쳄발레스트는 낙폭이 커진 데에는 헤지펀드의 연말 차익 실현이 작용했다고 진단했다.

수급에서는 개인이 손을 들었다. 반다리서치 집계로 개인 투자자는 11월 5일 14시 58분(미 동부시간)까지 미국 개별 종목을 3.58억 달러 순매도했다.

10월 예상은 전망치다. 고용은 다우존스 집계(팩트셋은 +6.5만 명), 임금은 도이체방크 전망이다. 9월 고용은 당시 예상 9.3만 명을 크게 밑돌았다. 발표는 한국시간 11월 6일 22:30.

텍사스 13GW부터 한국 배터리 점유율 26.5%까지 — 11월 5일 외신 10건

코스피 5,383.80 다음 날, SK하이닉스 미국 예탁증서 −13.40%는 얼마나 반영됐나?

코스피는 11월 5일에 이미 5,383.80(−5.28%)으로 내려 4월 3일 이후 가장 낮았고, SK하이닉스 본주는 9.46% 내린 126만 4,000원이었다. 한국 장이 11월 4일 미국의 데이터센터 우려를 먼저 반영한 뒤에 미국 반도체가 한 번 더 12% 내렸다. SK하이닉스 미국 예탁증서(ADR)는 13.40% 내린 123.90달러로, 본주보다 약 4%포인트 더 내렸다. 이 차이가 11월 6일 개장의 참고치가 될 수 있다.

11월 5일 한국 장의 기준점은 이렇다. 코스닥 678.41(−5.11%), 삼성전자 20만 1,500원(−7.57%), 삼성전기 −15.34%. 현대차(+3.53%)와 KB금융(+3.63%)은 올랐다. 외국인은 코스피에서 3조 8,316억 원을 순매도했다(한양경제 집계. 이투데이는 3조 4,242억 원). 대신증권 이경민 연구원은 코스피 5,200선 지지와 외국인 매도 진정을 볼 지점으로 꼽았다.

한국 상장지수펀드 EWY, 코스피200 야간선물, 역외 원/달러 선물환(NDF)은 확인하지 못했다. 위 표는 사실의 연결이지 매매 권유가 아니다.

11월 6일 밤 고용 +5.9만 명, 다음 미국장에서 확인할 다섯 가지