미국 증시 마감, 다우 3% 뛴 날 반도체는 왜 빠졌나 — 11월 4일
미국 증시는 2026년 11월 4일 다우 53,356.12(+3.03%)로 중간선거 뒤 44년 만의 최대 상승, 반도체지수 10,268.65(−3.13%)는 20거래일 최저였다. 민주당의 상·하원 동시 장악은 "교착 = 정책 불확실성 축소"로 읽혔지만, 텍사스·조지아·오하이오 주지사 당선인의 데이터센터 신규 건설 중단 공약이 반도체·전력·냉각·서버 공급자 주가를 끌어내렸다. 간밤 미국장의 숫자와 11월 5일 한국 장에서 볼 것을 한 장에 정리했다.
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숫자는 2026년 11월 4일(수) 미국 정규장 종가(일봉) 기준이다. 원/달러·비트코인은 한국시간 11월 5일 07:10 실행 시점 시세다. 2년물 금리와 시간외 등락은 기사 값이다.
다우 53,356과 반도체 10,268 — 한 지수는 20거래일 최고, 한 지수는 최저
S&P500은 2거래일 연속 올라(누적 +1.95%) 10월 29일 이후 가장 높은 종가를 냈지만, 최근 20거래일 안에서는 8번째다 — 10월 9일 고점 7,811.54 대비 −1.57%. 동일가중 RSP가 +1.86%로 S&P500을 0.28%p 앞서고 러셀2000도 +1.58%로 같은 보폭이라, 대형 기술주 쏠림이 아니라 "나머지 490개"가 끌어올린 고른 상승이었다. 나스닥100(+0.91%)이 다우의 3분의 1도 못 따라간 이유는 아래 반도체 궤적에 있다.
| 지수 | 종가 | 등락률 | 고가 / 저가 |
|---|---|---|---|
| S&P500 | 7,688.62 | +1.58% | 7,715.57 / 7,635.81 |
| 나스닥 종합 | 25,736.51 | +1.44% | 26,048.83 / 25,602.14 |
| 나스닥100 | 28,437.17 | +0.91% | 28,829.66 / 28,276.22 |
| 다우 | 53,356.12 | +3.03% | 53,492.40 / 52,410.23 |
| 러셀2000 | 2,856.95 | +1.58% | 2,875.14 / 2,831.51 |
| 필라델피아 반도체 | 10,268.65 | −3.13% | 10,652.02 / 10,064.73 |
| VIX | 16.61 | −20.26% | 19.22 / 16.57 |
유가 −8%와 10년물 −5.8bp, 왜 중간선거가 금리까지 내렸나?
국채는 민주당의 의회 장악을 "추가 재정 확대 제동 = 발행 부담 완화"로 읽어 전 구간 랠리했다. 연준은 9월 16일 0.25%p 인상(3.75~4.00%) 뒤 10월 28일 동결(10대 2, 쿡·해맥 이사 인상 소수의견)한 상태고, 9월 CPI는 3.7%다. CME 페드워치는 선거 전인 11월 3일 12월 0.25%p 인상 확률 77%였다(HousingWire 인용 기사 값, 선거 후 갱신값 확인 불가) — 이번 사이클은 인하가 아니라 인상 확률을 보는 국면이다.
유가 급락의 직접 재료는 JD 밴스 부통령의 "이란 전쟁이 패배 원인" 발언, 트럼프 대통령의 FT 인터뷰 "이란 공격 즉각 계획 없다", 걸프 소식통의 "합의 추진 가능성 커졌다"(뉴스핌)였다. EIA 주간 원유 재고가 예상(+87.7만 배럴)과 달리 86.5만 배럴 감소했지만 가격을 받치지 못했다.
| 11월 4일 지표 | 발표치 | 이전치 |
|---|---|---|
| ADP 10월 민간고용 | +86,000 | +86,000(90,000→하향) |
| ISM 10월 서비스업 PMI | 54.5 | 54.9 |
| ISM 신규주문 | 55.9 | 59.8 |
| ISM 고용 | 51.4 | 50.1 |
| ISM 가격 | 73.0 | 74.0 |
| EIA 원유재고(배럴) | −865,000 | 예상 +877,000 |
달러는 두 달 만의 최대 약세(뉴스핌), 유로 1.1249달러(+0.5%), 달러/엔 157.55엔(로이터 장중). 금은 금리·달러 동반 하락에 10월 30일 저점 3,869달러에서 5% 넘게 반등했다.
| 달러·원자재 | 값 | 등락 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 달러인덱스 | 101.52 | −0.34% | 로이터 장중 101.34 |
| 원/달러 (실행 시점) | 1,340.53원 | −0.17% | 서울 15:30 종가 1,341.5원 |
| WTI 12월물 | 88.55달러 | −7.85% | 기사 88.12 · 8/31 이후 최저 |
| 브렌트 1월물 | 94.63달러 | −8.66% | 두 달 만의 100달러 하회 |
| 금 12월물 | 4,073.2달러 | +3.37% | 8월 중순 이후 최대 상승 |
| 구리 | 6.411달러 | +0.51% | |
| 비트코인 (실행 시점) | 80,091달러 | +3.55% | UTC 일봉 진행 중 |
원/달러 야간 02:00 종가 · NDF 1개월물은 확인 불가(외환브리핑 미게재). 환율의 간밤 변화는 KRW=X 마지막 봉 시가(1,342.83원) → 실행 시점(1,340.53원)으로 계산했다.
섹터 8개 상승·3개 하락 — 에너지 −4.74%는 유가, 기술 −0.01%는 반도체 때문
동일가중 RSP(+1.86%)가 시가총액 가중 S&P500(+1.58%)보다 많이 오른 날은 소수 대형주가 아니라 시장 전체가 오른 날이다. 상승 섹터 8개 중 6개가 3% 넘게 올랐고, 기술 섹터만 MS·애플의 +5~7%와 엔비디아·브로드컴의 −2~3%가 상쇄돼 보합으로 끝났다. 태양광(퍼스트솔라 +8.4%, 엔페이즈 +8.8%)은 연방 지원 유지 기대, 방산(노스럽 −3.7%, RTX·록히드·L3해리스 −3~6%)은 국방예산 난항 전망으로 갈렸다.
MS +6.7% vs 마이크론 −7.0% — AI 인프라를 사는 쪽과 파는 쪽이 갈렸다
로이터에 따르면 아마존·마이크로소프트는 각각 6%, 알파벳은 4.6% 올라 매도세를 비켜 갔다. 데이터센터 건설이 늦어지면 하이퍼스케일러의 자본지출은 줄고 마진은 개선되지만, 그 자본지출을 받는 반도체·전력·장비는 수주가 늦어진다 — "속도가 늦으면 자본지출도 늦다"(아트 호건, B.라일리 웰스). 2026년 하이퍼스케일러 자본지출 전망 최대 8,280억 달러는 그대로인데, 3분기 데이터센터 프로젝트 취소 건수가 2024~2025년 합계에 근접했다(베어드, 슈왑 리즈 앤 손더스 인용).
투자의견·목표가(전망 · 조회 시점 값): 비스트라는 KeyBanc가 Overweight→Sector Weight로 하향했고 목표가 평균 204.3달러 vs 현재가 120.29달러. AMD는 11월 4일에만 15개 증권사가 손질 — 상향 JP모건 575(←550)·모건스탠리 550(←510)·파이퍼샌들러 650(←600)·스티펄 725(←700), 하향 웰스파고 650(←700)·미즈호 610(←705)·BofA 650(←720). 퀄컴은 번스타인 155(←165, 11월 2일).
병목이 옮겨 가는 지점
메모리 가격은 여전히 강세
전력·냉각이 진앙
서버·저장장치·클라우드
급등
급락
퀄컴 약 −5% (뉴스핌 속보 제목 · 한국시간 06:25)
테슬라·스페이스X −1.8% (아주경제 관련기사 제목)
AMD 데이터센터 매출 +97%인데 주가는 +1% — 수요는 확인, 전력·부지는 미지수
AMD는 3분기 매출 133.8억 달러(+45%)로 가이던스 상단을 넘기고 4분기 약 170억 달러(중간값 +66% y/y, +27% q/q)를 제시했다. 리사 수 CEO는 "헬리오스·베니스 양산으로 4분기 성장이 더 가속"이라고 했다. 주가가 장중 +6%(514.61)에서 +1.01%로 되밀린 것은 같은 날 나온 데이터센터 규제 뉴스 때문이고, 목표가가 8곳 상향·3곳 하향으로 갈린 것도 "수요는 확인됐지만 전력·부지 제약은 모른다"는 양면을 보여준다.
중간선거 뒤 주식시장은 어떻게 움직였나 — 1946년 이후 통계와 이번의 차이.
글렌미드의 제이슨 프라이드에 따르면 1946년 이후 중간선거 1년 뒤 S&P500은 매번 올랐고, 양원이 모두 대통령 반대당으로 넘어간 4차례도 모두 상승했다. "교착은 좋다"가 다우·금융·소비·헬스케어를 밀었다. 이번의 차이는 주 정부다 — 텍사스(미국 계획 용량 25~30%)·조지아·오하이오 주지사 당선인이 모두 신규 데이터센터 일시 중단을 공약했다. 다만 연방 규제 법안은 트럼프 대통령의 거부권을 넘어야 하고(Fortune), 히노호사 공약의 실제 시행도 "불확실"(뉴스1)이다. 시장이 가격에 넣기 시작한 것은 AI 투자의 총량보다 속도다.
텍사스 데이터센터 모라토리엄은 실제로 시행되나? — 11월 4일 외신 9건
1 텍사스·조지아·오하이오 주지사가 데이터센터 모라토리엄을 공약했다는데, 바로 중단되나? +
바로는 아니다. Fortune(11월 4일)에 따르면 히노호사(텍사스)는 신규 건설 모라토리엄과 대형 개발사 보조금·세감면 폐지, 바텀스(조지아)는 주 전체 임시 중단, 액턴(오하이오)은 공공요금 전액 부담·노조 인력·환경 기준을 조건으로 한 조건부 중단을 내걸었다. CBRE 기준 2026년 상반기 북미 건설 중 용량은 7,481MW(+25%)다.
댄 아이브스 "테크는 더 느린 AI 롤아웃에 맞춰 조정해야 하는 새 현실" — 국내 전력기기·변압기 수출 기대의 전제가 속도였다면 재점검할 지점.2 코어위브 채권은 왜 디스트레스 영역인가? +
Stocktwits가 인용한 블룸버그 TRACE 가격에 따르면 2031년물이 달러당 79.5센트, 2030·2032년물 수익률은 15%를 넘었다. 주가는 연초 대비 −34%. 데이터센터 건설 속도가 늦어지면 GPU 임대 매출로 갚아야 할 부채의 신용 품질이 다음 쟁점이다.
AI 데이터센터 레버리지의 자금조달 비용이 오르면 GPU 주문의 신용 품질이 다음 쟁점.3 재생에너지는 왜 올랐고 방산은 왜 빠졌나? +
로이터에 따르면 퍼스트솔라 +8.4%, 엔페이즈 +8.8%, 넥스트에라 +4.6%, 유럽 베스타스 +2.9%·오스테드 +4.6% — 민주당 의회가 연방 지원을 유지할 것이란 기대. 방산은 트럼프의 1.5조 달러 국방예산 요구가 난항을 겪을 것이란 전망에 노스럽 −3.7%, RTX·록히드·L3해리스 −3~6%.
국내 태양광·풍력 부품과 방산 수출주가 반대 방향으로 연결될 수 있다.4 미 상무부가 SK하이닉스 다롄 공장 장비 반입 승인을 보류했다 — 무슨 뜻인가? +
로이터가 3일 보도하고 이투데이가 4일 옮긴 내용에 따르면, 제프리 케슬러 상무부 차관은 다롄 기술 고도화·증산용 미국산 장비를 불허하는 입장을 고수했다. 솔리다임의 뉴욕 마시 낸드 공장(450억→최대 1,000억 달러) 자금을 다롄 증산으로 조달하려던 계획에 변수가 생겼다. 2027년 가동 유지용 허가는 별도 협의 중.
낸드 공급 전망과 직결 — 국내 메모리 투자 계획의 변수.5 퀄컴은 왜 장중 +5%, 시간외 −5%인가? +
장중에는 스페이스X 스타링크 모바일 5G 인프라 계약(드래곤윙 플랫폼, 2027년 롤아웃)이 밀었고, 마감 뒤 실적에서 핸드셋 칩 매출 51.4억 달러가 기대를 밑돌았다. 경영진은 "메모리 가격 상승에 스마트폰 제조사들이 가격을 올리고 있다"고 설명했다.
스마트폰 메모리 원가 상승은 메모리 쪽에는 가격 지지, 세트 쪽에는 수요 압박이다.6 테슬라·스페이스X 합병은 선거 결과로 어려워졌나? +
Motley Fool(11월 4일)이 꼽은 걸림돌은 셋 — 테슬라의 중국 생산 의존(상하이 450만 대), 주주 50% 승인과 가격, 자동차 반독점(한국 공정위 전 관계자 "매우 진지하게 볼 것"). 머스크의 4.74억 달러 선거 지출이 민주당 압승을 막지 못한 뒤 두 종목은 −3%대, 시간외 −1.8%(기사).
합병 불확실성이 테슬라 밸류에이션에 할인으로 붙는 국면.7 쿠팡은 적자인데 왜 12% 올랐나? +
쿠팡Inc의 SEC 제출 자료에 따르면 3분기 매출 99.6억 달러(+7%, 고정환율 +11%로 가이던스 8~9% 상회), 영업손실 4.5억 달러에는 인천 물류센터 화재 비용 2.48억 달러가 들어 있다. 4분기 매출 +13~14% 가이던스, 김범석 의장 "2027년 중반 회복, 구조적 문제 아니다".
"화재 제외해도 적자 2.0억 달러" — 반등 베팅은 2027년 마진 회복 약속에 걸려 있다.8 FIS −23%, CVS −12.5%, 맥도날드 +6.5% — 실적 시즌에서 갈린 셋 +
TheStreet에 따르면 FIS는 연간 전망 대폭 하향에 CFO 사임, CVS는 2028년 상반기까지 2개 회사로 분할, 맥도날드는 EPS 3.57 vs 3.38·미국 동일점포 −0.2%(예상 −0.5%). 우버는 4분기 EPS 가이던스 0.95~0.99달러로 LSEG 추정 1.06달러를 밑돌았다.
결제·헬스케어 서비스의 가이던스 하향이 이어지는지.9 하이퍼스케일러는 왜 올랐나 — 감독 강화는 AI 투자 중단이 아니다? +
로이터에 따르면 아마존·MS +6%, 알파벳 +4.6%. "의회 감독 강화가 반드시 AI 투자 사이클 중단으로 이어지는 것은 아니다"(울리케 호프만-부르카르디, UBS), "AI 구축은 사라지지 않고 더 비싸진다"(마크 말렉, 시버트 파이낸셜).
구매자(빅테크) 마진 개선 vs 공급자(장비·전력·반도체) 수주 둔화 — 국내 반도체는 공급자 쪽이다.코스피 5,683.80 다음 날, 11월 5일 한국 장에서 볼 것은 반도체 매물과 전력기기
전일(11월 4일) 코스피는 5,683.80(+0.62%)으로 끝났지만 장중 5,828(+2.4%)에서 5,421(−4.0%)까지 7%p 출렁였고 외국인은 2조 5,020억 원을 순매도했다(이투데이). 코스닥 714.95(+1.50%). 삼성전자는 장중 −5.24%(20만 8,000원), SK하이닉스 −6.80%(130만 3,000원)까지 밀렸다가 낙폭을 대부분 회복했다. 원/달러 서울 종가 1,341.5원.
| 미국에서 움직인 것 | 수치 | 국내에서 연결될 수 있는 업종 |
|---|---|---|
| 필라델피아 반도체 · 마이크론 · SK하이닉스 ADR | −3.13% · −7.00% · −5.12% | 삼성전자·SK하이닉스, 장비(램·KLA −4%) |
| 비스트라 · 버티브 · GE버노바 | −13.8% · −12.9% · −11.5% | 전력기기·변압기·전선·냉각·기판 |
| 코어위브 · 델 · 씨게이트 | −9.9% · −8.8% · −8.1% | 서버·저장장치 부품, AI 데이터센터 수주주 |
| 퍼스트솔라 · 엔페이즈 | +8.4% · +8.8% | 태양광 셀·모듈·인버터 |
| 노스럽 · 방산 | −3.7% · −3~6% | 국내 방산 수출주 |
| 테슬라 · 리비안 · 루시드 | −3.3% · +6% · +12% | 2차전지(엇갈린 신호) |
| 쿠팡 · KB ADR · 포스코 ADR | +12.0% · +3.65% · +4.33% | 유통·금융·철강 |
| 미 10년물 · 달러 · 유가 | −5.8bp · −0.34% · −8% | 외국인 수급 환경은 완화, 반도체 매물은 별개 |
개장 참고치: MSCI 한국 ETF(EWY) −1.90%(152.12달러, 5개 봉 누적 −6.0%) — 미국장 상승에도 반도체 비중 때문에 하락. 코스피200 야간선물·NDF 1개월물은 확인 불가. 산업통상부 자료에 따르면 10월 한국 반도체 수출은 564억 달러(+259%, 전체의 48.9%)였고, 한국은행은 미국 AI 투자 둔화 시 2027년 반도체 수출이 500억~1,000억 달러 낮아질 수 있다고 봤다(테크타임스 인용). 11월 5일 국내 일정: 주요 지표·만기 없음(확인 범위 내).
내 미국 주식은 간밤에 원화로 얼마가 움직였나?
나스닥100 +0.91%, S&P500 +1.58%, 원/달러 −0.17%만 적용한 단순 환산이다. 개별 종목 수익률이 아니라 지수 등락률이라, 반도체·AI 인프라 비중이 높은 계좌는 이 값보다 나쁠 수 있다.
나스닥100 +0.91% · S&P500 +1.58% · 원/달러 −0.17%(전일 아침 이후 · KRW=X)만 적용한 단순 추정이다. 실제 보유 종목·환전 시점·배당·수수료·세금을 반영하지 않으며 투자 판단의 근거로 쓰기 위한 값이 아니다.