나스닥100 조정장 진입, AI 빚 불안이 이긴 이유 — 11월 2일
일봉 기준 11월 2일 나스닥100은 27,989.82(−1.39%)로 10월 6일 고점 대비 10.4% 내려 조정장에 들어섰다. 미국-이란 종전 초안 보도로 WTI가 7.55% 급락했지만 오라클의 200억 달러 주식·채권 조달과 마벨의 1,150억 달러 루멘텀 인수가 "AI 투자를 빚으로 메운다"는 우려를 키워 반도체지수가 3.37% 내렸다. 다우만 0.41% 올랐다.
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2026년 11월 2일(월) 미국 정규장 마감 기준. 원/달러·비트코인은 발행 시점(한국 11월 3일 07:10) 진행 중 시세다. 원/달러 야간 02:00 종가와 역외선물환(NDF) 1개월물은 확인 불가.
나스닥100은 왜 11월 2일에 조정장이 됐나?
나스닥100은 11월 2일 27,989.82로 마감해 10월 6일 고점 31,224.47 대비 10.4% 내려왔다. 고점 대비 10% 하락을 조정장으로 부르는 관행에 따르면 이날이 진입일이다. S&P500(−0.51%)·나스닥 종합(−1.07%)·나스닥100(−1.39%)·필라델피아 반도체(−3.37%)는 사흘 연속 내렸고 네 지수 모두 최근 21거래일 중 가장 낮은 종가다. 다우만 213.67포인트 올라 하루 만에 반등했다.
장중 궤적은 사흘째 같은 모양이다. 갭 상승으로 출발해 장 초반 S&P500 7,662, 나스닥 25,799까지 올랐다가 오후 반도체·소프트웨어 매도에 밀려 하루 범위의 맨 아래에서 끝났다. 동일가중 S&P500(RSP)은 +0.76%로 지수보다 1.28%포인트 좋았고 러셀2000(−0.21%)도 지수보다 나았다 — 대형 기술주의 시가총액 비중이 지수를 끌어내린 순환장이다. 한 달 누적(10월 5일 종가 대비)은 반도체 −21.6%, 나스닥100 −9.9%, 나스닥 −8.4%, S&P500 −3.0%, 러셀 −1.5%, 다우 +1.4%다. VIX(변동성지수)는 21.15로 사흘 연속 올라 21거래일 최고다.
| 지수 | 시가 | 고가 | 종가 |
|---|---|---|---|
| S&P500 (−0.51%) | 7,610.83 | 7,662.23 | 7,541.40 |
| 나스닥 (−1.07%) | 25,600.17 | 25,799.46 | 25,164.32 |
| 나스닥100 (−1.39%) | 28,561.17 | 28,753.39 | 27,989.82 |
| 반도체 (−3.37%) | 10,762.48 | 10,890.94 | 10,328.33 |
| 다우 (+0.41%) | 52,008.23 | 52,424.91 | 51,983.98 |
| 러셀2000 (−0.21%) | 2,829.89 | 2,846.03 | 2,805.88 |
유가는 왜 하루에 7% 넘게 빠졌나?
로이터에 따르면 이란 협상단이 11월 1일(일) 도하를 떠난 뒤 미국-이란 종전 초안이 회람되고 있다. 루비오 미 국무장관의 "대통령은 외교적 해결을 선호한다"는 발언과 이란 외무부 바가에이 대변인의 "미 해상 봉쇄 해제와 요구 수용 시 호르무즈 해협을 이틀 안에 재개방"이 겹치며 WTI는 96.26달러(−7.55%), 브렌트는 104.23달러(기사 기준 −7.63%)로 내렸다. 다만 미국이 초안을 수락한 것은 아니다. ING는 "주요 전개가 주말마다 터져 주 후반까지 숨을 죽여야 할 수 있다"고 썼다.
달러인덱스는 101.805(−0.07%)로 보합, 금은 3,956.60달러(+1.48%)로 사흘 만에 반등했고 구리는 6.5425달러(+1.30%)다. 비트코인은 발행 시점 76,728.87달러(−1.94%)다. 연준 기준금리는 3.75~4.00%(10월 28일 동결, 10대 2 표결 — 쿡·해맥 이사가 25bp 인상 소수의견)이고 이번 주 FOMC는 없다.
| 지표 (집계) | 발표 | 컨센서스 | 이전 |
|---|---|---|---|
| ISM 제조업 PMI (ISM) | 55.5 | 54.6 | 54.5 |
| └ 지불가격 | 75.2 | 78.0 | 77.9 |
| └ 신규주문 | 55.5 | — | 55.3 |
| └ 고용 | 52.4 | 53.0 | 52.7 |
| S&P글로벌 제조업 확정치 | 54.9 | 56.0 | 55.9 |
| 9월 건설지출 (상무부) | −1.9% | +0.3% | +2.0% |
돈은 기술에서 어디로 옮겨 갔나 — 11개 섹터 중 8개 상승
11개 섹터 ETF 가운데 8개가 올랐다. 임의소비재(+2.41%)·금융(+1.86%)·소재(+1.76%)·필수소비재(+1.58%)가 위, 에너지(−3.96%, 유가 급락)·기술(−2.95%)·헬스케어(−0.15%)가 아래다. 반도체 ETF(SMH)는 −2.71%로 최근 5개 봉 누적 −8.90%다. 셔윈-윌리엄스 +5.94%, 홈디포 +3.63%, 허니웰·3M·보잉·맥도널드·비자·아메리칸익스프레스가 각 2% 넘게 오르며 다우를 끌었다.
반도체 10종목이 전부 내린 날, 빅테크에서는 누가 버텼나
빅테크 8종목 중 아마존(+2.20%)과 테슬라(+1.00%)만 올랐다. 마이크로소프트 −2.83%, 애플 −1.83%, 메타 −1.34%, 엔비디아 −1.26%, 브로드컴 −1.18%, 알파벳 −0.30%. 반도체 10종목은 전부 내렸고 마벨(−12.72%)·인텔(−8.80%)·AMD(−7.52%)·마이크론(−5.78%)이 낙폭 상위다. 최근 5개 봉(10월 27일 종가 대비) 누적은 인텔 −36.0%, 마벨 −29.6%, AMD −16.7%, 알파벳 −13.0%다.
개별 이슈와 시간외 반응은 탭에 묶었다. 좌우 화살표 키로도 넘길 수 있다.
마벨 −12.7%
인텔 −8.8%
AMD −7.5% · 마이크론 −5.8%
열 종목 전부 하락
병목의 이동
가치주 순환
실적 상회
유가 급락 수혜
애플 — 보합
팔란티어 — 초반 보합
투자의견 (전망)
애플은 컨센서스를 넘겼는데 시간외는 왜 보합이었나?
9to5Mac에 따르면 애플의 회계 4분기(9월 분기) 매출은 1,144.8억 달러로 전년보다 12% 늘었고, 순이익 307.1억 달러, 희석 EPS 2.10달러(+14%)다. 블룸버그 컨센서스(매출 1,134.6억·EPS 2.00달러)를 모두 넘었고 아이폰은 9월 분기 기록, 서비스는 사상 최고, 회계연도 매출은 4,790억 달러다. 존 터너스 CEO의 첫 실적이다.
반응이 보합에 그친 이유는 둘이다. EPS 상회분 0.10달러의 절반(0.05달러)이 일회성 관세 환급이고, 메모리 반도체 가격 상승이 다음 분기 마진을 누를 것이라는 우려(이데일리)가 남았다. 중국 매출과 12월 분기 가이던스는 읽은 기사에 없어 확인 불가다.
같은 날 오라클은 보통주 100억 달러와 회사채 100억 달러, 총 200억 달러 조달을 공시해 8.76% 내렸다. 롱보자산운용 제이크 달러하이드 CEO는 "어느 시점부터는 추가적인 가치 창출 없이 비용만 발생한다"고 했다(이데일리). 메타의 최소 200억 달러 회사채 검토(블룸버그), 알파벳의 60억 유로 채권, 앤스로픽 S-1(3분기 매출 170억 달러, 9개월 순손실 1,040억 달러 — 전환사채 평가손 940억 달러 포함, 컴퓨트 약정 8,950억 달러)까지 겹쳐 한국 매체는 이날을 "AI 빚 잔치"라고 불렀다. 팔란티어는 3분기 매출 23.13억 달러(+96%)·조정 EPS 0.44달러로 컨센서스(21.83억·0.41달러)를 넘기고 연간 가이던스를 85.3억 달러로 올렸지만 시간외는 초반 보합이었다.
11월 2일 밤 AI·반도체 외신, 한국 기업과 어디서 닿나?
1 마벨, 루멘텀을 1,150억 달러에 인수 — AI 광 연결이 다음 병목인가? +
Yahoo Finance·블룸버그에 따르면 루멘텀 1주당 마벨 4.5주, 주당 1,132달러(프리미엄 23.9%), 결합 TAM 5,500억 달러의 전량 주식 거래다. 광 연결(실리콘 포토닉스·레이저)을 커스텀 ASIC과 한 지붕에 두는 거래로, 마벨 −12.72%·루멘텀 −18.59%.
국내 광통신 부품·광트랜시버 체인에 "광 연결 = AI 다음 병목" 서사가 다시 붙을 수 있다.2 오라클, 주식·채권 200억 달러 조달 — 주가 −8.76% +
CNBC·로이터에 따르면 보통주 100억 달러와 투자등급 채권 100억 달러를 발행해 AI 데이터센터 확장에 쓴다. 주식 발행은 희석, 차입은 이자 부담이다. 채권 트랜치·주관사는 확인 불가.
하이퍼스케일러 설비투자의 "자금 조달 방식"이 주가 변수가 됐다 — 국내 전력기기·기판의 수주는 유지돼도 밸류에이션 할인은 전염될 수 있다.3 삼성전자·SK하이닉스, 장기공급계약 확대 — DRAM·HBM 2029년까지 완판? +
코리아중앙데일리(11월 2일)에 따르면 삼성전자는 10개 고객과 장기계약(LTA)을 맺고 10개와 협상 중이며 2030년 생산능력 60~70%를 LTA로 채울 계획이다. SK하이닉스는 14개 고객과 계약해 2027~28년 생산능력 절반 이상을 확보했고, 협상 중 계약까지 합치면 DRAM·HBM은 2029년까지 사실상 완판이다.
미국 메모리 주가(마이크론 −5.78%)와 국내 수주 서사가 갈린다 — 가격과 멀티플을 따로 본다. 한화투자증권 박준영 애널리스트는 "투자 증가가 더는 생산 증가로 직결되지 않아 메모리 가격이 예상보다 오래 오를 수 있다"고 했다.4 한국 10월 수출 1,153억 달러(+93.7%), 반도체 564억 달러로 비중 48.9% +
산업통상부가 11월 1일 발표한 수치(TechTimes 인용). 반도체 +259%, 컴퓨터(서버 SSD) +497%, 자동차 65.5억 달러(+18.1%)로 10월 최대. 연간 1조 달러는 11월 중 달성 전망(김정관 장관). 한국은행은 2026년 성장률 전망을 3.3%로 올리면서 "미 AI 투자 둔화 + 반도체 단가 10% 하락" 시 2027년 반도체 수출 500억~1,000억 달러 감소를 경고했다.
간밤 미국 반도체 매도의 반대편에 있는 실물 지표다.5 앤스로픽 S-1 — 약정 8,950억 달러는 반도체 수요의 하한인가? +
WSJ·The Information을 인용한 뉴스레터(Sync #595)에 따르면 상반기 매출 163억 달러(전년 12억), 3분기 170억 달러, 현금 1,317억 달러, 나스닥 ANT로 11월 16일 주 상장 추진(1.5~2조 달러 밸류에이션에 1,000억 달러 공모 보도). 구글 1,145억·아마존 1,100억·MS 449억·브로드컴 약 1,610억 달러 약정 중 해지 불가분이 4,300억 달러 이상이다.
해지 불가 약정은 반도체·클라우드 수요의 "하한"을 읽는 자료다. 상장 자체는 전망이다.6 인텔 4분기 가이던스 충격 지속 — 금요일 −29%, 월요일 −8.8% +
TradingKey에 따르면 4분기 매출 가이던스 150~160억 달러(컨센서스 171억), 조정 EPS 0.25달러(0.44), 매출총이익률 38%. PC 칩 매출은 전분기 대비 20% 넘게 감소 전망이고 이스라엘 Fab 28 차질로 최대 6억 달러 손실이다.
"메모리 가격 상승 → PC 수요 둔화"가 인텔의 설명이다. 국내 메모리에는 가격 호재이자 세트 수요 악재다.7 중국 배터리 점유율 73%, 한국 3사 12.6% — 북미 공백이 수치로 +
SNE리서치 1~9월 집계(비즈니스코리아, 11월 2일): 사용량 994.5GWh(+19.7%), CATL 39.1%(389.2GWh, +24.9%), BYD 15.2%. 한국 3사는 −4.1%p로 LG에너지솔루션 81.9GWh(점유율 8.2%, 북미 −44.9%), SK온 28.3GWh(북미 −46.7%). 북미 시장 전체 −24.3%.
2차전지의 북미 공백이 수치로 확인된다 — 테슬라 +1.00%와는 따로 본다.8 중국, 수출 통제 품목 확대 — 희토류 카드가 다시 나오나? +
AI 라운드업(Substack)·인민일보에 따르면 중국은 지난 한 달간 AI 모델·에이전트, 드론, 태양광 제조 공정, 신약 개발 공정, 터널굴착기를 통제 대상에 추가했다. 미국의 BGI 블랙리스트와 중국 바이오 지분 금지 제안에 대한 맞대응이며, 11월 중국·12월 마이애미 트럼프-시진핑 회담 전 카드 쌓기로 읽힌다.
희토류 카드가 다시 거론되면 국내 소재·자석 체인의 변동성이 커진다.9 중간선거와 데이터센터 규제 — 주지사 후보 21명이 모라토리엄 지지 +
같은 뉴스레터에 따르면 주지사 선거 36곳 중 21곳에서 주요 정당 후보가 데이터센터 모라토리엄을 지지하고, 지역 금지 조치는 연초 40곳에서 8월 500곳 이상으로 늘었다. 11월 3일 선거 결과가 전력·데이터센터 인허가 속도에 닿는다.
국내 전력기기·전선의 미국 수주 서사가 정책 리스크를 안게 된다.10 빅테크 자금 조달 러시 — 신용 스프레드가 AI 종목의 선행지표가 되나? +
메타 최소 200억 달러 회사채 검토(블룸버그), 알파벳 60억 유로 유로채(5월보다 높은 수익률), 스페이스X 400억 달러 부채 조달(엔비디아 GPU 구매), OpenAI 신규 펀딩 목표 300억 → 200억 달러 하향 보도. 골드만삭스는 2027년 기술 부채 발행 4,200억 달러를 전망했다.
신용 스프레드와 CDS가 AI 종목의 새 선행지표가 되고 있다.코스피 5,859 반등 다음 날, 11월 3일 장에서 먼저 볼 것은 반도체 되돌림이다
비즈니스코리아에 따르면 11월 2일 코스피는 장 초반 −1.62%(5,637.77)에서 기관 1조 2,329억 원 순매수로 돌아서 5,859.08(+2.24%)에 마감했다(외국인 −3,731억, 개인 −1조 3,475억). 삼성전자 229,000원(+1.78%), SK하이닉스 1,472,000원(+3.81%). 개장 참고치는 EWY(MSCI 한국 ETF) −0.83%(151.62달러, 장중 +0.64%였다 반락), 코스피200 야간선물 12월물 891.05(증권플러스 11월 3일 04:21 기준 거래 중 가격, 현물 종가 920.63 대비 −3.2% 계산값 — 종가는 확인 불가)다. NDF 1개월물은 확인 불가. 11월 3일 국내 일정은 쿠팡(미국 상장) 실적(시각 확인 불가)이며 미국 중간선거 결과는 한국시간 11월 4일 오전부터 나온다.
| 미국에서 움직인 것 | 수치 | 국내에서 연결될 수 있는 곳 |
|---|---|---|
| 반도체지수 3일 −11.6% · 마이크론 · 샌디스크 | −3.37% | 삼성전자·SK하이닉스·메모리 장비 — 전일 반등분 되돌림 압력. LTA·수출 지표는 반대 방향 |
| SK하이닉스 ADR | −1.01% | 147.71달러 · 국내 종가 대비 괴리 참고 |
| AMD · TSMC · ASML · 어플라이드 · 램리서치 | −7.5~−1.9% | 파운드리·전공정 장비 |
| 오라클 · 코어위브 · 델 · 버티브 · 아리스타 | −8.8~−2.8% | 전력기기·전선·기판·냉각 — "지출 축소"보다 "조달 방식" 이슈라 수주와 주가가 갈릴 수 있음 |
| 마벨 −12.7% · 루멘텀 −18.6% | 1,150억 달러 | 광트랜시버·광부품 — 서사는 강화, 밸류에이션은 경계 |
| WTI · 브렌트 | −7.6% | 정유·화학 역풍, 항공·해운 순풍, 물가·금리 부담 완화 |
| 미 10년 −3.5bp · 원/달러 +0.80% | 4.894% | 외국인 수급 — 환율 상승은 역풍, 금리 하락은 순풍 |
| 테슬라 +1.0% · 중국 배터리 점유율 73% | +1.00% | 2차전지 — 재료 혼재 |
| 금 +1.5% · 구리 +1.3% | 3,956.60달러 | 비철·금 관련주 |
미국 주식 1,000만 원은 간밤에 얼마나 움직였나
나스닥100 −1.39%, S&P500 −0.51%, 원/달러 +0.80%(KRW=X 11월 2일 봉 시가 1,335.10원 → 발행 시점 1,345.78원)만 적용한 단순 환산이다. 환율 상승이 지수 하락의 일부를 상쇄한다.
나스닥100 −1.39% · S&P500 −0.51% · 원/달러 +0.80%(전일 아침 이후 · KRW=X)만 적용한 단순 추정이다. 실제 보유 종목·환전 시점·배당·수수료·세금을 반영하지 않으며 투자 판단의 근거로 쓰기 위한 값이 아니다.