하락장 투자 교육 · 2026년 11월 10일 기준
감이 아니라 계기로
하락장 계기 비행
이 글의 목차
코스피는 고점에서 −42.5%, 나스닥은 −8.5%. 같은 ‘폭락’이라는 말로 묶기엔 고도가 전혀 달라요. 지표로 위치를 읽고, 과거 기록으로 확률을 재고, 나눠 사는 계획을 직접 세워 봐요.
끝까지 보면 할 수 있게 되는 것
각 장의 퀴즈를 풀면 아래 목표에 체크가 켜져요. 다 켜지면 핵심 정리가 열려요.
학습 목표 5가지
읽는 것이 아니라 할 수 있는 것으로 적었어요.
- 고점 대비 하락률을 계산하고, 본전까지 필요한 상승률을 구할 수 있다.
- RSI·이격도·VIX·PER이 무엇을 재는지, 왜 하나만으로는 바닥 신호가 아닌지 설명할 수 있다.
- 과거 하락장 기록에서 기대수익률을 범위와 확률로 읽을 수 있다.
- 시작 조건·횟수·중단 조건이 있는 분할매수 계획을 세울 수 있다.
- 심리 함정을 가려내고, 증권사 섹터 전망을 걸러 읽을 수 있다.
오늘의 세계관: 계기 비행
구름 속에 들어간 조종사는 몸의 감각이 틀린 방향을 알려 줘요. 그래서 감각을 끄고 계기만 보고 날아요. 하락장도 같아요. 그림의 노란 점을 눌러 계기를 하나씩 확인해 보세요.
같은 폭락이 아니다
나스닥 종합은 고점에서 −8.5%로 ‘조정’ 구간이에요. 코스피는 −42.5%로, 이 자료가 가진 1997년 이후 기록에서 다섯 번째로 −40%를 넘은 폭락이에요. 고도가 다르면 대응도 달라요.
고점에서 얼마나 내려왔나
TAP2026년 1월부터의 고점 대비 하락률이에요. 0%에 붙어 있으면 최고가를 새로 쓰던 때예요.
코스피 → 나스닥 종합 → 필라델피아 반도체 순서로 눌러 보세요. 이번 하락의 진원지가 어디인지 보여요.
코스피의 2026년, 다섯 장면
STEP하락률은 지금 고도, 본전 상승률은 다시 올라가야 할 거리다. 둘은 같은 숫자가 아니다.
계기는 바닥을 알려 주지 않는다
지표는 지금 위치와 속도를 재는 계기예요. 착륙 지점, 곧 바닥을 알려 주는 계기는 없어요. 대신 두 계기를 겹쳐 보면 확률이 달라져요.
계기 네 개, 한눈에
얼마나 내려왔나
(지금 ÷ 고점 − 1) × 100. 보통 −10%를 조정, −20%를 약세장이라고 불러요. 함정: 깊다고 바닥은 아니에요.얼마나 급하게 내려가나
최근 14일의 오른 폭과 내린 폭을 견줘 0~100으로 나타내요. 30 아래를 과매도라고 불러요. 함정: 속도일 뿐 남은 거리가 아니에요.앞에 난기류가 얼마나 있나
S&P 500 옵션값에 담긴 앞으로 30일의 예상 변동성이에요. 20 위는 불안, 30 위는 공포로 읽어요. 함정: 미국 시장 기준이라 코스피의 공포는 다 담지 못해요.평소 항로에서 얼마나 벗어났나
200일 평균 가격이나 평소의 이익 대비 가격(PER)과 견줘요. 함정: 이익 전망이 깎이면 싸 보이던 PER도 다시 비싸져요.카드를 눌러 뒤집으면 읽는 법과 함정이 나와요.
계기판 타임머신
아래 단추로 그날로 가 보세요. 계기가 ‘충분히 빠졌다’고 말하던 날 뒤에 무슨 일이 있었는지 확인할 수 있어요.
RSI 신호 성적표
TAP계기 하나는 위치를 알려 줄 뿐이다. 둘을 겹쳐 볼 때 비로소 확률이 달라진다.
이만큼 빠졌을 때 샀던 사람들
기대수익률은 한 숫자가 아니에요. 사례의 범위와 확률이에요. 과거에 지수가 지금만큼 빠졌던 날 샀다면 어떻게 됐는지, 사례를 하나씩 점으로 찍어 봐요.
하락 신호 뒤의 수익률, 사례 하나가 점 하나
TAP대신증권 집계. 1980년 이후 코스피가 30% 넘게 빠진 10번에서 바닥 이후 12개월 수익률의 중앙값이에요.
이 자료의 계산. −40%를 처음 찍은 날 산 4번의 1년 뒤 중앙값이에요. 절반은 마이너스였어요.
두 숫자의 차이가 ‘바닥을 맞히는 값’이에요. 바닥은 지나고 나서야 알 수 있는 날짜라서, 실제로 쓸 수 있는 것은 오른쪽 숫자예요.
“여기서 더 빠질 수 있다”와 “길게 보면 올랐다”는 둘 다 사실이다. 계획은 두 사실을 함께 견뎌야 한다.
바닥을 모르니까 나눠 산다
분할매수는 수익률을 높이는 기술이 아니에요. 가장 아픈 순간을 얕게 만드는 기술이에요. 과거 하락장 10개에서 세 가지 방법을 직접 견줘 보세요.
분할매수 시뮬레이터
TAP먼저 ‘코스피 2008 금융위기’에서 세 방법을 차례로 눌러 보고, ‘나스닥 2020 코로나’로 바꿔 보세요. 이기는 방법이 뒤바뀌어요.
내 비행 계획서 쓰기
DRAG- 시작 조건
- 나눠 사기
- 중단 조건내 전제가 깨지면 멈추고 다시 본다. 예: 이익 전망이 크게 깎인다, 이 돈을 써야 할 일이 생긴다.
횟수를 2번으로 줄였다가 24번으로 늘려 보세요. 한 번에 들어가는 돈과 끝나는 시점이 어떻게 바뀌는지 보면 돼요.
사기 전에 시작 조건·횟수·중단 조건 세 줄을 먼저 적는다. 빌린 돈은 넣지 않는다.
감각이 거짓말을 할 때
손실은 같은 크기의 이익보다 약 2배 크게 느껴져요. 그래서 하락장에서는 계획을 세우는 것보다 계획대로 하는 것이 어려워요. 감각이 어디서 틀리는지 먼저 알아 둬요.
얼마나 자주 들여다볼까
‘매일’에서 ‘5년에 한 번’까지 차례로 눌러 보세요. 같은 시장인데 파란 점(손실을 본 횟수)이 얼마나 줄어드는지 보면 돼요.
그대로 뒀다면 +275.4% (2006년 11월 → 2026년 11월)
계기 비행일까, 감각 비행일까
TAP- 1계획서는 장이 열리기 전에 쓰고, 장중에는 고치지 않는다.
- 2시세는 정한 시간에 하루 한 번만 본다. 알림은 끈다.
- 3생활비와 비상금은 계좌 밖에 둔다. 빌린 돈은 쓰지 않는다.
- 4사고판 날에는 이유를 한 줄 적는다. 감정이 아니라 조건을 적는다.
- 5잠을 못 잘 만큼이면 금액이 큰 것이다. 계획의 크기를 줄인다.
구름 속에서는 감각을 믿지 않는다. 미리 쓴 계획서를 믿는다.
유망 섹터는 일기 예보다
증권사 전망은 누가, 언제, 무엇을 전제로 말했는지까지 봐야 쓸 수 있어요. 2026년 11~12월과 2027년 상반기에 대해 나온 전망을 시기별로 모았어요. 여러 곳이 겹치는 업종과, 다 같이 깔고 있는 전제를 찾아보세요.
시기별로 본 증권가 전망
TAP선거 뒤 이틀 동안 IT하드웨어 −21.5%, 기계 −16.6%, 반도체 −16.1%. 많이 빠진 곳의 기술적 반등 여지. 대안은 주주환원이 있는 은행·지주, AI 주식과 덜 같이 움직이는 바이오.
“5,300 아래는 이익은 오르고 가격만 무너진 자리.” 4분기 전략은 반도체·AI 밸류체인, 조선, 방산. 위험은 외국인 매도 지속과 AI 기업의 신용 불안.
2017년 이후 11월에는 많이 빠진 종목을 사는 ‘낙폭과대’ 전략의 성과가 상위였다는 분석. 연말 포트폴리오 조정과 순환매가 배경.
모건스탠리 윌슨: 조정은 마지막 국면, 지난주 저점을 다시 시험한 뒤 연말 랠리 가능성. S&P 500 하단 7,100~7,300. JP모건 마테이카: AI 주식을 계속 팔 때는 아니라는 의견.
2027년 1분기까지는 반도체와 IT하드웨어가 주도. 코스피는 상저하고, 밴드 6,000~9,300.
1분기 금리 인상 종료를 전제로 ‘이익에 비해 과하게 낮아진 주가가 제자리를 찾는 구간’. 1분기 예상 범위 6,000~7,500.
키움: 상반기까지 금리 부담과 AI 투자 수익성 우려로 변동성이 이어질 수 있음. 현대차: 상반기에는 7,000 부근 횡보. 서두를 이유가 없다는 쪽의 전망이에요.
신한·하나·대신·한화·유안타·iM이 2027년 유망 업종으로 함께 꼽은 네 곳. 반도체 밖으로 주도주가 넓어진다는 시각이에요.
2분기부터 금리 부담이 줄고 원화가 강해지면서 매수세가 넓어진다는 전망. 2분기를 주도주 교체의 전환점으로 봐요.
상반기 중 8,200 도달을 예상하되, 8,000에 가까워질수록 차익 실현. 하반기는 보험·배당·필수소비재·에너지로 방어. 건강관리는 연중 선호.
10월 16일 보고서: 2027년에는 실질 소득이 늘 저소득층·경험 소비 관련주 선호. “지난 주도주를 쫓지 말고 다음 주도주를 찾으라.” 자산운용 쪽은 신흥국·유럽·일본 분산을 권해요.
2027년 상반기, 어디가 겹치나
TAP○ 유망 업종으로 꼽음 · △ 시기나 조건을 붙임(1분기까지, 선별, 단기 반등 등) · – 언급 없음. 줄이나 증권사 이름을 누르면 요약이 나와요.
예보는 얼마나 맞았나: 2026년 코스피
STEP겹치는 업종은 관찰 목록이지 정답이 아니다. 전제가 깨지면 예보도 바뀐다.
하락장 계기 비행, 한 장으로
먼저 떠올려 본 뒤에 정리를 보면 훨씬 오래 기억돼요.
코스피는 폭락, 나스닥은 조정. −42.5%에서 본전까지는 +74%가 필요해요.
RSI 30 이하만으로는 아무 날과 같았어요. 깊은 하락과 겹친 날에 샀다면 1년 뒤 10번 중 8번이 올라 있었어요.
코스피 −40% 신호 뒤 4번 중 3번은 20% 넘게 더 빠졌고, 3년 뒤엔 4번 모두 플러스였어요.
분할매수는 가장 아픈 순간을 얕게 만들어요. 빌린 돈은 넣지 않아요.
매일 보면 100번 중 46번이 손실. 최고의 날은 최악의 날 근처에 와요.
겹치는 업종은 2차전지·바이오·금융·자동차. 전제는 금리 인상 종료와 반도체 이익.
실전 미션: 오늘 안에 3분
용어 카드
카드를 눌러 뒷면을 확인해요. 헷갈리는 카드는 ★을 눌러 두면 따로 모아 볼 수 있어요.
최종 퀴즈
본문에 없던 새 상황 문제도 섞여 있어요.