뉴욕증시 마감, CPI가 빅스텝을 불렀다 — 엔비디아는 왜 −5.5%
뉴욕증시는 11월 10일 10월 CPI가 전월 대비 0.4%로 예상 0.3%를 웃돌자 S&P500 7,520.93(−0.38%)·나스닥 25,065.88(−0.74%)로 내렸다. 2년물이 18.9bp 뛰며 12월 0.5%p 인상 확률이 11.8%로 열렸고, 엔비디아는 CEO 조사 리스크로 이틀째 급락(−5.47%)했지만 브로드컴·TSMC가 받쳐 반도체지수는 −0.35%에 그쳤다.
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10월 CPI 0.4%(예상 0.3%)가 12월 0.5%p 인상 가능성을 처음 열었다. 월러 연준 이사가 전날 그어 둔 "근원 0.3% 이상" 기준이 그대로 충족됐고, CME 페드워치의 50bp 인상 확률은 0에서 11.8%가 됐다.
엔비디아 −5.47%, 이틀 −9.5% — CEO 조사 리스크다. 그러나 브로드컴 +3.91%·TSMC +2.02%·AMD +1.30%가 받쳐 필라델피아 반도체지수는 −0.35%에 그쳤다.
지수 하락은 기술 대형주 몫이다. 11개 섹터 중 6개가 오르고 동일가중 S&P500(RSP)은 −0.03% — 시가총액가중 지수보다 0.35%p 나았다.
지수·금리·원자재는 2026년 11월 10일(화) 미국 마감 일봉 기준이다. 원/달러·비트코인은 한국 11월 11일 07:13 조회 시점 값이다. 2년물은 일봉이 없어 기사 값, 원/달러 야간 종가·NDF·코스피200 야간선물은 확인하지 못했다.
나스닥 한 달 −8.0%, 11월 5일 폭락 뒤 되돌림은 어디까지 왔나?
나스닥 종합은 11월 10일 25,065.88로 마쳐 10월 12일 종가(27,245.90) 대비 −8.00%다. 같은 기간 필라델피아 반도체지수(SOX)는 −18.29%, 나스닥100은 −9.54%, S&P500은 −3.67%인데 다우(+0.74%)와 러셀2000(+0.96%)은 플러스다. 반도체·대형 기술주에서 빠진 돈이 다우·중소형주로 간 한 달이다.
11월 10일 하루는 "급락 → 후반 복원"이었다. 4대 지수가 모두 갭다운(S&P500 −0.49%, 나스닥 −0.81%, SOX −1.57%)으로 출발했고, S&P500은 오후 저가 7,470.43(−1.05%)을 찍은 뒤 마지막 두 시간에 절반을 되돌려 하루 범위의 69% 지점에서 마감했다. 나스닥은 범위의 53%, 다우 75%, 러셀 81% 지점이다.
27,246에서 25,955까지 미끄러졌다
10월 12일 27,245.90이던 나스닥 종합은 10월 23일 25,955.34까지 4.7% 내렸다. 금리 5%대와 AI 투자 회수 우려가 겹친 조정 구간이다.
26,550까지 반등을 시도했다
10월 26~28일 사흘 연속 올라 10월 28일 26,549.85를 찍었다. 그러나 10월 29일부터 되밀리기 시작했다.
하루 −5.52%, 2025년 4월 이후 최대 낙폭
마이크로소프트의 네오클라우드 투자 재검토 보도와 데이터센터 건설 지연 우려가 겹쳐 11월 5일 24,315.00(−5.52%)으로 폭락했다. SOX는 하루 −12.25%, VIX는 28.18로 치솟았다.
이틀 반등으로 25,253을 되찾았다
11월 6일 +1.09%, 11월 9일 +2.74%로 25,253.14까지 올랐다. 폭락 전(11월 4일 25,736.51)까지는 1.9%가 남아 있었다.
CPI에 되밀려 25,065.88
10월 CPI 0.4%와 10년물 5% 터치에 25,065.88(−0.74%)로 마쳤다. 22개 봉 가운데 3번째로 낮은 종가고, 11월 5일 저점에서는 3.1% 위다.
아래 표는 11월 10일 하루의 종가·등락률과, 장중 저가에서 종가까지 얼마나 되돌렸는지다. 되돌림이 큰 순서는 SOX(+2.26%) → 나스닥100(+1.17%) → 나스닥(+1.01%)이다 — 가장 많이 빠진 자리에서 가장 많이 샀다.
| 지수 (11월 10일) | 종가 | 등락률 | 저가 → 종가 |
|---|---|---|---|
| S&P500 | 7,520.93 | −0.38% | +0.68% |
| 나스닥 종합 | 25,065.88 | −0.74% | +1.01% |
| 나스닥100 | 27,740.79 | −0.60% | +1.17% |
| 다우 | 52,231.89 | −0.30% | +0.49% |
| 러셀2000 | 2,821.38 | −0.68% | +0.79% |
| 필라델피아 반도체 | 9,998.33 | −0.35% | +2.26% |
AP 집계로 S&P500은 주간 +2.0%·연초 대비 +9.9%, 나스닥 주간 +2.0%·연초 +7.8%, 다우 주간 +1.8%·연초 +8.7%, 러셀2000 주간 +2.4%·연초 +13.7%다. 더스트리트 집계로 미국 상장 종목의 60.9%(3,414개)가 내렸다.
2년물 +18.9bp — 10월 CPI가 12월 빅스텝 확률 11.8%를 만들었다
미 국채 2년물은 11월 10일 4.736%로 18.9bp 올라 2025년 4월 관세 충격 이후 최대 일간 상승폭을 기록했다(로이터). 발단은 CPI가 아니라 그 전날 월러 이사의 "기준 제시"였다고 스탠다드차타드의 스티브 잉글랜더는 봤다 — 11월 9일 런던에서 "근원 0.3% 이상이면 50bp 검토"라고 선을 그었고, 다음 날 아침 근원이 정확히 0.3%로 나왔다.
달러인덱스는 +0.58%(102.24)로 모든 주요 통화 대비 강세였다. 반면 WTI는 86.44달러로 8월 31일 이후 최저다 — 트럼프 대통령이 이란 재공격은 "필요하지 않다"고 했고 루비오 국무장관은 제재·해상 봉쇄가 효과를 내고 있다고 말했다. 유가가 두 달 최저인데 금리가 뛰는 조합을 두고 앨비언파이낸셜의 제이슨 웨어 CIO는 "지난 6개월 물가를 끌어올린 유가가 반대로 가고 있어 결국 진정될 것, 시장 반응은 비이성적"이라고 평가했다.
| 지표 | 값 | 전일 대비 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 미 2년물 | 4.736% | +18.9bp | 기사 값 |
| 미 10년물 | 4.983% | +11.9bp | 장중 5.02% |
| 미 30년물 | 5.350% | +9.4bp | 일봉 |
| 달러인덱스 | 102.24 | +0.58% | 로이터 102.26 |
| 달러/엔 | 158.80엔 | +0.55% | 블록미디어 |
| WTI 12월물 | 86.44달러 | −0.47% | 8/31 이후 최저 |
| 브렌트 1월물 | 92.11달러 | −0.50% | 기사 91.49 |
| 금 12월물 | 4,040.5달러 | −1.80% | 로이터 4,030.20 |
| 구리 | 6.276달러 | −0.83% | 파운드당 |
| 비트코인 | 73,855달러 | −1.82% | 실행 시점 |
| 누가 · 무엇 | 내용 |
|---|---|
| 월러 연준 이사 (11/9 런던) | 12월 25bp 인상 지지. "근원 CPI 0.3% 이상이면 50bp 인상도 검토해야" — 발표치 0.3%로 기준 충족 |
| 로건 댈러스 연은 총재 | "최소 두 차례 25bp 추가 인상 필요, 더 빠른 속도도 가능" |
| 슈미드 캔자스시티 연은 총재 | "현재 정책금리는 다소 완화적" |
| 워시 연준 의장 | 금리 경로 가이던스에 소극적(더스트리트) |
| CME 페드워치 — 12월 25bp | 전날 84% → 사실상 100%(로이터·아주경제). 블록미디어는 약 91% |
| CME 페드워치 — 12월 50bp | 11.8% — 전날까지 거의 반영되지 않던 숫자 |
| 10년물 입찰 420억달러 | 부진(블록미디어 · 응찰률 미확인) |
11개 섹터 중 6개 상승, 그런데 지수는 왜 내렸나 — 기술 −1.15%
11월 10일 S&P500 11개 섹터 가운데 6개가 올랐다. 금융(+0.52%)이 금리 상승을 반기며 1위, 에너지(+0.44%)·커뮤니케이션(+0.37%)·헬스케어(+0.29%)가 뒤를 이었다. 유일하게 1% 넘게 빠진 섹터는 기술(XLK −1.15%, S&P500 기술 업종 기준 −1.4%)이고, 반도체 ETF(SMH)도 −0.78%다.
동일가중 S&P500(RSP −0.03%)과 시가총액가중 S&P500(−0.38%)의 차이 0.35%p가 이날의 성격을 말한다 — 종목 수로는 60.9%가 내렸지만 지수를 끌어내린 것은 소수 기술 대형주다. 최근 5개 봉 누적으로는 커뮤니케이션(+2.67%)만 플러스고 기술(−4.30%)이 최하위다.
엔비디아 −5.47% 이틀 −9.5%, 브로드컴 +3.91% — 반도체 안에서 돈이 옮겨 갔다
엔비디아는 11월 10일 168.89달러(−5.47%)로 마쳐 장중 165.89달러까지 밀렸다 — 52주 최저가 164.27달러에 2.8% 차이다. 이틀 누적 −9.51%(186.64 → 168.89), 거래량 4.25억주는 평균(1.23억주)의 3.5배다. 10월 29일 뉴욕타임스가 싱가포르 데이터기업 메가스피드의 임원 앨리스 황이 중국에 정보를 넘긴 것으로 미 정보당국이 판단했고 젠슨 황 CEO와 "긴밀한 관계"였다고 보도한 뒤, 11월 8일 이사회가 독립 조사 착수를 발표하고 황 CEO가 직원 메시지로 사과했다. 트럼프 대통령은 FBI 조사를 확인하면서도 황 CEO가 "문제없을 것"이라고 했고, 주주 소송과 하원 중국특위의 진상 규명 요구가 이어졌다.
SOX가 −0.35%에 그친 것은 브로드컴(+3.91%, 이틀 +13.0%)·TSMC(+2.02%)·AMD(+1.30%)와 장비 3사가 받쳤기 때문이다 — "엔비디아 리스크를 피해 같은 AI 수요를 사는" 흐름이다. TSMC는 10월 매출 5,868.9억 대만달러(전년 +59.7%, 사상 최대)로 AI 수요의 숫자 증거를 보였다. 반면 메모리는 약했다 — 마이크론 −1.10%(5개 봉 −8.82%), 웨스턴디지털·씨게이트는 5개 봉 −10% 안팎이고, 모건스탠리는 11월 9일 SK하이닉스 목표가를 38% 내렸다.
아래 탭은 반도체 공급망의 병목이 어디로 옮겨 가는지, AI 인프라 묶음, 특징주, 장 마감 뒤 시간외 움직임이다.
병목이 옮겨 간다
메모리 셋
장비 3사
전력·냉각이 반도체보다 더 빠졌다
그래도 5개 봉은 플러스
반대 방향 재료
브로드컴 +3.91%
TSMC +2.02%
아마존 +1.48%
GE버노바 −3.89% · 블룸에너지 −4.36%
코어위브 — 시간외 +7%대
엔비디아 목표가 하향
코어위브 목표가 하향(실적 전)
10월 CPI 0.4% vs 0.3% — 에너지가 꺾였는데 식품·서비스가 올랐다
미 노동통계국(BLS)이 11월 10일 발표한 10월 소비자물가(CPI)는 전월 대비 +0.4%(컨센서스 +0.3%, 9월 +0.6%), 근원 +0.3%(컨센서스 +0.2%, 9월 +0.3%)다. 근원은 석 달 연속 예상을 웃돌았다(뉴스핌). CPI는 도시 소비자가 사는 재화·서비스 가격의 변화를 재는 지표다.
세부를 보면 9월 물가를 밀어올린 에너지(+5.2% → +0.7%)·휘발유(+9.1% → +1.0%)는 크게 둔화됐는데, 식품(0.0% → +0.5%)·에너지 서비스(+0.1% → +0.6%)·전기(+0.2% → +0.9%)·교통 서비스(+0.6% → +0.8%)·의료(+0.1% → +0.3%)가 올라왔다 — 상승이 에너지에서 서비스로 번지는 모양이다. PNC는 "근원 상승이 광범위한 분야에서 나타난다"고 평가했다.
| 항목 | 10월 | 9월 | 방향 |
|---|---|---|---|
| 에너지 | +0.7 | +5.2 | 둔화 |
| 휘발유 | +1.0 | +9.1 | 둔화 |
| 주거 | +0.3 | +0.4 | 둔화 |
| 중고차 | −1.2 | +0.7 | 하락 |
| 식품 | +0.5 | 0.0 | 상승 |
| 에너지 서비스 | +0.6 | +0.1 | 상승 |
| 전기 | +0.9 | +0.2 | 상승 |
| 교통 서비스 | +0.8 | +0.6 | 상승 |
| 의료 | +0.3 | +0.1 | 상승 |
| 오락 | +0.8 | +0.5 | 상승 |
시장 반응은 2년물 +18.9bp(4.736%), 10년물 +11.9bp(4.983%, 장중 5.02%), 달러인덱스 +0.58%, 금 −1.80%, 12월 50bp 인상 확률 0 → 11.8%였다. 다음 지표는 11월 13일(금) 10월 생산자물가(PPI, 컨센서스 전월 대비 +0.4%), 다음 CPI는 12월 10일(목)이다.
11월 10일 IT·산업 외신 10건 — HBM 주도권, 전력 병목, 앤스로픽 IPO
11월 9~10일 24시간 안에 나온 외신 가운데 한국 기업이 걸린 기사를 앞에 두고 열 건을 골랐다. 제목을 누르면 배경과 짚어볼 점이 펼쳐진다.
1 엔비디아가 HBM 베이스 다이를 TSMC로 가져가면 한국 메모리는 하청이 되나? +
코리아중앙데일리(11/10)가 디인포메이션을 인용해 엔비디아가 TSMC에 3D DRAM 생산을 요청했고, 10월에는 삼성·SK하이닉스·마이크론에 자체 HBM(NVHBM) 베이스 다이를 TSMC 3나노로 만들어 달라고 요청했다고 전했다. 성균관대 권석준 교수는 "한국은 베이스 다이 공동 설계자가 되고 하이브리드 본딩 양산을 TSMC보다 먼저 확보해야 한다"고 했다.
HBM 주도권이 메모리사에서 GPU사·파운드리로 옮겨가는지가 2027년 이후 국내 반도체 마진의 변수다.2 모건스탠리는 왜 SK하이닉스 목표가를 38% 내렸나? +
11월 9일 보고서 "Memory Semiconductors — Key Issues After the U.S. Midterm Elections"(숀 킴). 2028년 가동 예정이던 약 5GW 데이터센터가 2029년으로 밀리고 2028년 신규 데이터센터 용량 성장률 전망을 21% → 9%로 내렸다. SK하이닉스 260만원 → 160만원, 삼성전자 38만1천원 → 30만9천원. 비중확대 유지, 최선호주는 삼성전기 → 삼성전자.
2027년 영업이익 추정은 오히려 상향(삼성 +9% · 하이닉스 +13%) — 목표가 하향은 "피크 마진" 시점의 문제다.3 TSMC 10월 매출 5,868.9억 대만달러, 전년 +59.7% 사상 최대 +
전월 +14.7%, 1~10월 누적 4.49조 대만달러(+43.3%). 4분기 가이던스 523억~543억달러의 중간값은 전년 +58%다(서울경제 영문 · TSMC 공시).
11·12월이 애널리스트 전망(5,381억~5,699억 대만달러)만 나와도 가이던스 상단에 닿는다.4 소프트뱅크 37.3억달러 상각 — 전력장비 수주잔고는 확정 매출인가? +
소프트뱅크가 미국 AI 데이터센터용 발전장비 조달에서 37.3억달러 손실을 공시했다(마켓스크리너 · 뉴스핌). 오하이오 프로젝트 계획 변경으로 GE버노바 −3.89%, 블룸에너지 −4.36%.
전력장비 수주잔고가 "확정 매출"이 아님을 처음 숫자로 보여준 사례다. 국내 전력기기·변압기의 수주잔고 해석에도 같은 질문이 붙는다.5 코어위브 3분기 매출 36.6억달러(+168%), 가이던스 상향 — 시간외 +7% +
수주잔고 약 1,325억달러, 2026년 매출 가이던스 130억~133억달러, 2026년 자본지출 370억~390억달러(시킹알파 · 뉴스핌, 11/10 장 마감 뒤).
11월 5일 폭락의 발단이 "네오클라우드 수주잔고가 현금흐름이 되느냐"였는데 당사자가 숫자로 반박했다 — 다만 자본지출이 매출의 3배다.6 앤스로픽, 34억달러로 가스터빈 1.7GW 확보 — 6년 대기열을 건너뛰었다 +
텍사스 OnePWR이 캐터필러에 2년 전 발주한 물량을 넘겨받는 방식이다(톰스하드웨어 11/9, 로이터 인용). 전 세계 터빈 주문은 100GW 이상인데 제조능력은 60~70GW로 추정된다.
전력 병목이 "터빈 납기"로 구체화됐다 — 소프트뱅크 상각과 같은 날 나온 반대 방향 뉴스다.7 앤스로픽 IPO 공모가 70~78달러, 최대 643.5억달러 — 역대 최대 IPO가 된다 +
8억2,500만주, 기업가치 최대 1조4,050억달러, 개인 배정 약 20%(이데일리 · 더스트리트, 11/10 증권신고서). CNBC는 11월 18일 공모가 확정, 11월 19일 상장 거래 시작 계획이라고 보도했다.
"AI 거품론" 한복판에서 역대 최대 IPO가 수요를 시험한다.8 BMW 6세대 배터리에 LG에너지솔루션·삼성SDI — 46파이 원통형 첫 채택 +
2020년대 후반 납품, LG에너지솔루션은 애리조나, 삼성SDI는 헝가리에서 생산한다(서울경제 영문 11/10). LG에너지솔루션에게는 BMW와의 첫 대규모 계약으로 업계 추정 약 10조원.
테슬라 밖에서 46파이 원통형 수요가 열렸다.9 엔비디아 AI Day 서울 — SKT·리벨리온과 NVLink Fusion 양해각서 +
국산 NPU를 엔비디아 시스템에 연결하고 SKT 데이터센터에서 리벨리온 NPU와 엔비디아 GPU를 하나로 묶는다. 포인트2·모티프·업스테이지 투자도 발표했다(코리아중앙데일리 11/10). 황 CEO 리스크가 행사를 덮었다고 서울경제 영문판은 전했다.
한국 NPU가 엔비디아 생태계 안으로 들어가는 첫 공식 경로다.10 중국 내몽골 800MW AI 데이터센터 — 120MW를 1년 안에, 미국의 5분의 1 비용 +
엔비전이 개발하는 "갤럭시" 캠퍼스는 풍력 420MW와 4시간 배터리, 800V DC 배전을 쓴다(톰스하드웨어 11/9, 세미애널리시스). 2027년 말 800MW 완공 목표.
최고 사양 칩이 막힌 중국이 "전력·건설 속도"로 경쟁하는 그림이다.11월 11일 한국 장, 전일 +4.4% 반등 뒤 무엇을 볼 것인가
코스피는 11월 10일 5,239.13(+4.39%), 코스닥은 667.61(+4.48%)로 4거래일 만에 동반 반등했다(뉴스핌). 장 초반 코스피200 선물 +5.76%로 매수 사이드카가 걸렸고, 외국인 6,327억원·기관 7,454억원 순매수에 개인이 1조8,289억원을 팔았다. 삼성전자 +4.74%, SK하이닉스 +6.69%. 원/달러 서울 종가는 1,337.5원(−9.6원)이다.
미국에서 넘어오는 재료는 셋으로 갈린다 — ① 엔비디아 단독 리스크(SOX는 −0.35%), ② 금리 급등·달러 강세(외국인 수급 환경), ③ 전력·인프라의 반대 재료(소프트뱅크 상각 vs 앤스로픽 터빈·코어위브 자본지출). 한국 ETF(EWY)는 −2.05%, SK하이닉스 ADR은 −3.51%로 전일 국내 반등을 다 반영하지 못하고 빠졌다. 아래 표는 사실만 이었다 — 연결될 수 있다는 뜻이며 매매 추천이 아니다.
| 미국에서 움직인 것 | 수치 | 국내에서 연결될 수 있는 곳 |
|---|---|---|
| 엔비디아 이틀 −9.5%, SOX −0.35%, 브로드컴 +3.9% | NVDA 168.89 | 반도체 — "엔비디아 단독"인지 "AI 수요"인지. 삼성전자 +4.74%·SK하이닉스 +6.69% 뒤 되돌림 폭 |
| 마이크론 −1.1%(5개 봉 −8.8%) + 모건스탠리 목표가 −38% | MU 725.11 | 메모리 — 목표가 하향 보고서가 소화되는 둘째 날 |
| 미 10년물 +11.9bp · 2년물 +18.9bp · 달러 +0.58% | DXY 102.24 | 외국인 수급 환경 — 전일 6,327억원 순매수의 지속 여부 |
| 소프트뱅크 상각 → GEV −3.9% · VRT −3.1% · CEG −3.0% | GEV −3.89% | 전력기기·변압기·전선 — 수주잔고 해석 |
| 앤스로픽 1.7GW 터빈 · 코어위브 자본지출 370~390억달러 | CRWV 시간외 +7% | 같은 전력·인프라 묶음의 반대 재료 — 종목별 차별화 |
| BMW 46파이 LG에너지솔루션·삼성SDI | 계약 규모 미공개 | 2차전지 — 전일 LG엔솔 +3.93% · 에코프로 +10.23% 뒤 후속 |
| TSMC 10월 매출 +59.7% | TSM +2.02% | 파운드리·후공정·장비 |
| EWY −2.05% · SKHY −3.51% · KB −0.18% · CPNG −0.55% | EWY 139.18 | 개장 참고치 — 전일 국내 +4.4%를 다 반영하지 못했다 |
11월 11일(수) 한국거래소는 정상 거래, 미국 채권시장은 재향군인의 날 휴장(주식시장 개장). 코스피200 야간선물 · 원/달러 야간 02:00 종가 · NDF 1개월물은 확인하지 못했다. 코스피·코스닥 11월 10일 종가는 일봉이 들어오지 않아 뉴스핌 마감시황 값이다.
아래 환산기는 나스닥100(−0.60%)·S&P500(−0.38%) 등락률과 원/달러 변화(+0.17%, KRW=X 11월 10일 봉 시가 → 11일 07:13)만으로 원화 평가액의 하루 변동을 어림한다. 개별 종목 수익률이 아니라 지수 등락률만 쓴 단순 환산이다.
나스닥100 −0.60% · S&P500 −0.38% · 원/달러 +0.17%(전일 아침 이후 · KRW=X)만 적용한 단순 추정이다. 실제 보유 종목·환전 시점·배당·수수료·세금을 반영하지 않으며 투자 판단의 근거로 쓰기 위한 값이 아니다.
11월 11~17일 일정 — 채권시장 휴장·PPI·엔비디아 실적
11월 11일(수)은 재향군인의 날로 미국 채권시장이 쉬고 주식시장은 연다 — 이날 밤 미국 금리 일봉이 없다. 주요 경제지표도 없다. 11월 12일(목) 장 마감 뒤 시스코와 어플라이드 머티리얼즈, 13일(금) 10월 PPI, 17일(화) 엔비디아 실적이 이번 주와 다음 주의 고비다.
다음 미국장(11월 11일 밤)에서 확인할 다섯 가지 — 숫자 기준점과 함께.