SK하이닉스 ADR 13% 급등, 반도체 랠리 어디쯤인가 — 10월 28일
SK하이닉스 ADR이 10월 28일 13.30% 급등한 날 S&P500은 7,743.98(+0.28%)로 3일째 올랐고 필라델피아 반도체는 +1.75%로 4일 연속 상승했다. 연준은 기준금리를 3.75~4.00%로 동결했다(10 대 2). SK하이닉스의 영업이익 83.33조 원과 버티브·오라클의 숫자가 AI 설비투자 회의론을 되돌렸고, 장 마감 뒤 마이크로소프트(+4.1%)와 알파벳(−8.7%)은 시간외에서 갈렸다.
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지수·금리·원자재는 10월 28일(수) 미국 일봉 종가, 원/달러와 비트코인은 한국 10월 29일 06:10 실행 시점 값이다. 미 2년물 종가 · 원/달러 야간(02:00) 종가 · 코스피200 야간선물 · 9월 무역수지 발표치는 확인하지 못했다. 2년물·시간외 등락은 기사 값이다.
연준 발표 직후 밀렸다가 종가는 하루 범위 위쪽에서 끝났다
S&P500은 10월 28일 +0.17% 갭으로 열어 오후 2시 연준 발표 직후 7,718(−0.05%)까지 밀렸다가 하루 범위의 64% 지점(7,743.98)에서 마감했다. 나스닥100은 85%, 러셀2000은 98%(사실상 고가 마감), 필라델피아 반도체는 81% 지점이고 다우만 47%로 중간이다. 야후파이낸스에 따르면 장기 금리가 오르며 주식이 휩소(whipsaw)됐고, 베스포크 집계로 S&P500은 연준 결정일 6연속 하락 기록을 끊었다.
연속 등락은 S&P500 3일 +1.58%, 나스닥 3일 +2.29%, 다우 3일 +0.50%, 러셀 3일 +1.97%, 반도체 4일 +8.87%, VIX 3일 −13.1%(19.45 → 16.91)다. 한 달 누적(9월 29일 종가 대비)은 다우 +2.19% > S&P500 +0.95% > 러셀 +0.80% > 나스닥 −0.92% > 반도체 −7.48% — 10월은 반도체가 빠지고 다우가 메운 달이었다. 동일가중 RSP는 −0.04%로 S&P500보다 0.32%p 뒤졌다.
AP 집계로 주간 누적은 S&P500 +1.6%, 다우 +0.5%, 나스닥 +2.3%, 러셀 +2.0%, 연초 대비는 S&P500 +13.1%, 다우 +9.2%, 나스닥 +14.2%, 러셀 +14%다.
| 지수 · 10월 28일 | 종가 | 등락률 | 고가 / 저가 |
|---|---|---|---|
| S&P500 | 7,743.98 | +0.28% | 7,758.43 / 7,718.37 |
| 나스닥 종합 | 26,549.85 | +0.27% | 26,587.34 / 26,414.92 |
| 나스닥100 | 29,813.16 | +0.55% | 29,848.71 / 29,618.42 |
| 다우 | 52,475.10 | +0.19% | 52,634.32 / 52,335.43 |
| 러셀2000 | 2,830.51 | +0.41% | 2,830.90 / 2,810.95 |
| 필라델피아 반도체 | 11,684.00 | +1.75% | 11,731.31 / 11,488.36 |
| VIX | 16.91 | −3.48% | 17.77 / 16.21 |
연준은 왜 동결했고, 왜 두 명이 인상을 주장했나?
연준은 10월 28일 기준금리를 3.75~4.00%로 동결했다. 성명서는 "raise"를 "maintain"으로, 경기 평가를 "solid"에서 "strong"으로 바꿨고, 클리블랜드 연은 해맥 총재와 쿡 이사는 0.25%p 인상을 주장하며 반대표를 던졌다. 9월 CPI(소비자물가지수)가 전년 +3.7%(근원 +2.6%)로 목표 2%를 크게 웃돌기 때문이다. 워시 의장은 "인플레이션은 여전히 높다", "금융 여건이 더 타이트해졌지만 타이트하다고 부를 수는 없다", 중간선거 관련 "정치는 아무 역할도 하지 않았다"고 말했고, 2027년부터 금리 결정 회의를 연 8회에서 7회로 줄인다고 밝혔다.
시장 반응은 교과서적이었다. 10년물 +5.2bp·30년물 +5.6bp(장기물 중심 상승), 3개월물 −4.5bp(당장 추가 인상은 아님), 달러인덱스 −0.19%(기자회견 중 유로 대비 약세). 글로벌이코노믹이 인용한 제프 슐츠(프랭클린템플턴연구소)는 "연말 전 25bp 추가 인상 가능성을 배제할 수 없지만, 신중하고 점진적인 속도가 위험자산 선호를 지지한다"고 봤다.
| 항목 | 값 | 비교 |
|---|---|---|
| 기준금리 | 3.75~4.00% | 동결 · 9월 +0.25%p |
| 표결 | 10 대 2 | 해맥·쿡 인상 선호 |
| 12월 9일 인상 확률 | 84% | CME 페드워치 · 블룸버그 85% |
| 달러인덱스 | 102.125 | −0.19% |
| WTI | 101.94달러 | +2.04% |
| 금 | 4,081.20달러 | +0.16% |
| 구리 | 6.677달러 | +0.83% |
| 비트코인 | 81,278달러 | +0.59% · 실행 시점 |
원/달러는 서울 주간 종가 1,337.7원(+14.0원, 5월 12일 이후 최대 상승)에 이어 실행 시점 1,342.82원(+1.21%)까지 올랐다. 코스피가 6.6% 급등한 날 원화가 약해진 것은 외국인의 주식 매수에 따른 환 헤지 달러 매수와 역내 숏커버가 겹쳤기 때문이라는 설명이다(서울경제·이투데이). WTI 101.94달러(+2.04%)는 후티가 사우디 최대 정유시설(라스타누라) 타격을 주장한 영향이다.
섹터 6개 상승·5개 하락, 동일가중은 왜 보합이었나
11개 섹터 가운데 기술(+0.80%)·금융(+0.45%)·에너지(+0.35%)·산업재·헬스케어·소재가 올랐고, 유틸리티(−0.84%)·부동산(−0.73%)·커뮤니케이션·필수소비재·임의소비재가 내렸다. 금리가 오른 날의 전형적인 배치다. 동일가중 RSP가 −0.04%로 S&P500(+0.28%)보다 0.32%p 뒤졌다는 것은 반도체·소프트웨어 몇 종목이 지수를 끌었고 평균 종목은 쉬었다는 뜻이다.
SK하이닉스 ADR +13.3%와 마이크론 +5.9%, 메모리 정점론은 꺾였나?
메모리 정점론은 10월 28일 실적으로 반박당하는 과정에 있다(이재원 유안타증권 연구원, 파이낸셜뉴스). SK하이닉스 ADR이 13.30% 오르고 마이크론 5.86%, 램리서치 5.39%, 어플라이드 5.07%, KLA 3.33%가 뒤따랐다. 반면 엔비디아는 −1.17%로 반도체 랠리 속 유일한 하락이었다 — 오픈AI가 구글 TPU 구매를 검토한다는 보도와 허깅페이스 인수(129.3억 달러)에 대한 법무부 질의가 겹쳤다.
아래 탭에 종목별 배경, AI 인프라 묶음, 특징주, 장 마감 뒤 시간외 실적을 묶었다. 목표주가와 컨센서스는 전망이다.
SK하이닉스
병목은 어디로
마이크론
버티브 +16.48%
오라클 +10.73%
쉰 쪽
SK하이닉스 ADR +13.30%
Arm +4.10%
메타 −1.24%
마이크로소프트 +4.14%
알파벳 −8.66%
오라클 −2.5~−2.9%
같은 AI 설비투자인데 마이크로소프트는 +4%, 알파벳은 −9% — 무엇이 갈랐나
마이크로소프트는 10월 28일 장 마감 뒤 EPS 4.89달러(예상 4.73달러), 매출 922.8억 달러(예상 906.3억 달러), 클라우드 매출 639억 달러(예상 616.2억 달러)를 내놓았고 시간외 +4.14%였다. 알파벳은 TAC 제외 매출 1,112억 달러(예상 1,113억 달러), EPS 2.12달러(예상 2.99달러)에 2027년 설비투자 "상당한 증가"를 예고해 시간외 −8.66%였다. 같은 설비투자라도 클라우드 매출이 받쳐 주느냐가 갈림길이었다.
SK하이닉스 쪽 심층은 숫자가 더 크다. 영업이익 83.33조 원은 전년 +632%, 전분기 +38%(야후파이낸스)이고 영업이익률 약 80%는 전례가 없다. 순이익이 컨센서스를 크게 밑돈 것(39.77조 vs 59.67조 원)은 짚어야 할 대목이지만, 시장은 2027~2028년 생산능력 50% 이상 장기계약과 2030년까지의 부족 전망, 60조 원 추가 환원에 반응했다. RBC의 스리니 파주리는 "현재 반도체 호황은 14번째 분기(과거 주기는 8~9분기)이고 5분기 더 갈 수 있다"고 봤고, 카운터포인트의 MS 황은 "2027년까지는 상승세, 리스크는 2018년처럼 클라우드 업체가 동시에 주문을 줄이는 시나리오"라고 했다.
| 기업 · 3분기 | EPS 발표 | EPS 예상 | 시간외 |
|---|---|---|---|
| 마이크로소프트 | 4.89달러 | 4.73달러 | +4.14% |
| 알파벳 | 2.12달러 | 2.99달러 | −8.66% |
| 버티브(조정) | 2.21달러 | 전년 +78% | 정규장 +16.48% |
10월 28일 외신 10건 — 엔비디아는 왜 반도체 랠리에서 혼자 빠졌나
1 오픈AI는 정말 구글 TPU를 사나? +
로이터가 디인포메이션을 인용해 오픈AI가 구글 TPU(텐서 처리 장치) 구매를 검토 중이라고 10월 28일 보도했다. 수량·가격·납품 일정은 비공개이고 오픈AI는 논평을 거부했다.
엔비디아 −1.17%가 반도체 랠리 속 유일한 하락이었다 — 가속기 다변화 논의는 HBM 수요에는 중립, GPU 독점 프리미엄에는 부담이다.2 SK하이닉스 분기 매출 104.62조 원, 영업이익 83.33조 원 +
코리아헤럴드에 따르면 DRAM·HBM 생산은 2029년까지 사실상 확정됐고, HBM4가 4분기에 HBM3E를 출하·매출에서 앞선다. 용인 증설과 2026년 배당·자사주 약 100조 원도 언급됐다.
장비(AMAT·LRCX +5%)와 저장장치(STX·WDC +4%)까지 번진 하루였다.3 중국 CXMT의 HBM3E 수율은 얼마나 되나? +
로이터에 따르면 CXMT가 두 달 안에 HBM3E 제한 양산에 들어가지만 사양 충족률이 20~30%다. SK하이닉스는 약 70%로 추정되며 회사는 확인을 거부했다.
수율 격차가 유지되는 한 2027년 HBM 공급 구도는 한국 2사와 마이크론이다.4 엔비디아의 허깅페이스 인수에 미 법무부 질의 +
로이터에 따르면 법무부가 129.3억 달러 규모 허깅페이스 인수가 AI 유통 채널 장악으로 이어지는지 살피고 있다. 2025년 12월 SchedMD 인수와 Groq 라이선스 거래(200억 달러) 구조도 검토 대상이며, 완료 목표는 2027년 상반기다.
법무부 대변인이 "초지능 발전 우선"을 언급해 소송으로 가지 않을 수 있다는 단서가 붙어 있다.5 버티브 3분기 — 매출 +61%, 유기적 수주 +100% 이상 +
PR뉴스와이어 보도자료 기준 매출 43.13억 달러, 조정 영업이익률 25.2%, 조정 EPS 2.21달러. 2026년 가이던스를 전 항목 상향했고 4분기 매출 43.13억~45.13억 달러, 조정 EPS 2.22~2.28달러를 제시했다.
전력·냉각 수주가 2배라는 것은 국내 전력기기·변압기·냉각 밸류체인에 같은 방향의 신호다.6 오라클 투자자의 날 — 2030 회계연도 매출 2,250억 달러 +
야후파이낸스에 따르면 2029 회계연도 잉여현금흐름 약 300억 달러, 2030년 5월까지 신규 자금조달 200억 달러 상한을 제시했다. 피델리티의 유리엔 티머가 오라클·코어위브 CDS 상승을 지적해 온 터였다.
시간외 −2.5%가 말하듯 "현금흐름 전환은 2028 회계연도 하반기"라는 시간표를 시장이 얼마나 믿을지가 관건이다.7 알파벳은 왜 시간외 −9%인가? +
CNBC 제목 기준 2026년 설비투자를 유지하면서 2027년 큰 폭 증가를 예고했다. EPS 2.12달러는 예상 2.99달러에 못 미쳤고 TAC 제외 매출 1,112억 달러도 예상(1,113억 달러)에 조금 못 미쳤다.
마이크로소프트(+4.1%)와 정반대 반응 — 클라우드 매출이 설비투자를 받쳐 주느냐가 갈림길이다.8 엔비디아·오라클, 베라 루빈 기반 AI 클라우드 협력 확대 +
벤처비트에 따르면 10월 27일 발표됐다. 같은 매체 설문에서 응답자 218명 중 79%가 GPU 사용률 50% 이하라고 답했다.
"사용률"이 다음 설비투자 논쟁의 키워드가 될 수 있다.9 스케일AI 노동자 감시, 유럽 4개국에 개인정보 진정 5건 +
프라이버시 단체 noyb가 프랑스·이탈리아·네덜란드·오스트리아에 제출했다. Outlier 플랫폼 프리랜서 90만 명 이상, 생체 신원확인·제3자 추적이 쟁점이다.
데이터 라벨링 공급망 규제 리스크의 첫 사례다.10 GM, 세계 첫 양산 LMR 배터리와 신세대 EV 플랫폼 공개 +
더드리븐 10월 28일 제목으로만 확인했다(본문 접근 불가). LMR(리튬망간리치)은 LG에너지솔루션이 GM과 공동 개발해 온 화학이다.
국내 2차전지 쪽에서 연결될 수 있는 재료이나 세부는 확인이 필요하다.코스피 6,012 회복 다음 날, 10월 29일 한국 장은 무엇을 보나
전일 코스피는 6,012.44(+374.10, +6.63%)로 10거래일 만에 6,000을 회복했고 매수 사이드카가 이틀 연속 발동됐다. 코스닥은 771.28(+27.45, +3.69%). 삼성전자 240,200원(+9.01%), SK하이닉스 1,487,000원(+10.89%), 외국인 8,232억·기관 9,601억 원 순매수, 개인 1조 8,021억 원 순매도(파이낸셜뉴스 집계). MSCI 한국 ETF(EWY)는 미국장에서 +5.37%(165.91달러)였다.
| 미국에서 움직인 것 | 수치 | 국내 연결 |
|---|---|---|
| SK하이닉스 ADR·마이크론 | +13.30% · +5.86% | 메모리 2사(전일 +9~11%) — ADR 추가분이 10월 29일 갭 기준 |
| 장비 AMAT·LRCX·KLAC | +5.07·+5.39·+3.33% | 반도체 장비·소재(증설 연결) |
| 씨게이트·웨스턴디지털 | +4.51% · +4.08% | 저장장치·낸드 |
| 버티브 | +16.48% | 전력기기·변압기·냉각·전선 |
| 알파벳 시간외·엔비디아 | −8.66% · −1.17% | 설비투자 증가 예고는 메모리·전력에 우호 |
| 미 10년물·원/달러 | 5.045%·1,342.82원 | 외국인 수급 환경은 전일보다 나쁨 |
| WTI | +2.04% | 정유·조선(해상 운송 리스크) |
코스피·코스닥 종가는 기사 값(일봉 미수신). 코스피200 야간선물과 FOMC 뒤 NDF 1개월물은 확인하지 못했다. 10월 29일 국내 일정: 삼성전자 3분기 확정실적 발표·콘퍼런스콜(오전, 잠정치 매출 195조 원·영업이익 107.4조 원) — 메모리 생산능력 60~70% 장기계약 전환 진척, HBM4 공급, 약 30조 원 현금배당, 비메모리 적자 폭이 관전 포인트다. KRX 정상 개장.
내 미국 주식은 원화로 얼마나 움직였나.
나스닥100 +0.55%, S&P500 +0.28%에 원/달러 +1.21%(전일 아침 이후)를 얹은 단순 환산이다. 원화 약세가 지수 상승보다 컸던 하루라 환율 몫이 더 크다.
나스닥100 +0.55% · S&P500 +0.28% · 원/달러 +1.21%(전일 아침 이후 · KRW=X)만 적용한 단순 추정이다. 실제 보유 종목·환전 시점·배당·수수료·세금을 반영하지 않으며 투자 판단의 근거로 쓰기 위한 값이 아니다.
10월 29일 밤 GDP·PCE·아마존, 다음 미국장에서 확인할 다섯 가지
10월 29일(목) 08:30 ET(한국 21:30)에 3분기 GDP 속보치, 9월 PCE·근원 PCE, 개인소득·지출, 주간 실업수당이 한꺼번에 나온다. 장 마감 뒤에는 아마존(컨센서스 EPS 1.96달러, 매출 약 2,020억 달러, AWS 성장 약 35% — 페퍼스톤 집계, 전망)과 샌디스크(가이던스 103억~108억 달러)가 발표한다.