삼성SDI 3분기 실적 4,078억 흑자, SK온은 왜 805억 적자인가

삼성SDI 4,078억 흑자와 SK온 805억 적자, 무엇이 달랐나?

삼성SDI와 SK온의 3분기 차이는 ESS·데이터센터용 배터리 판매가 이익으로 잡혔느냐에서 갈렸다. 삼성SDI는 10월 29일 실적 발표에서 ESS와 배터리백업유닛(BBU), 원통형 배터리 판매가 늘었다고 설명했다. BBU는 데이터센터 서버 랙에 붙어 정전 순간 전원을 이어 주는 배터리 장치다.

SK온은 같은 날 매출 1조 5,263억 원, 영업손실 805억 원을 냈다. SK이노베이션에 따르면 전기차 배터리 판매가 줄었고, 2분기에 반영된 일회성 수익이 사라졌다. 회사는 일회성 요인을 빼면 비용 절감으로 본원적 수익성은 개선됐다고 밝혔다.

삼성SDI 이익에는 미국 생산세액공제 1,225억 원이 들어 있다. 디일렉 보도에 따르면 이를 빼도 영업이익은 2,853억 원으로 흑자다. 두 회사는 제품 구성과 고객이 달라서, 영업이익 숫자 하나로 제조 경쟁력을 단정하기는 어렵다.

삼성SDI ESS 수주 60GWh, 언제 매출이 되나?

삼성SDI ESS 수주 60GWh는 이미 판 물량이 아니라 앞으로 납품할 계약 물량이다. 스페셜타임스 보도에 따르면 회사는 2026년 10월까지 ESS 배터리 누적 수주가 60GWh를 넘었고 연말까지 더 확보하겠다고 밝혔다.

LFP는 리튬·인산철로 만든 양극재를 쓰는 배터리로, 니켈계보다 에너지 밀도는 낮지만 값이 싸고 수명이 길어 ESS에 많이 쓰인다. 미국 공장의 LFP 일정은 아래와 같다.

유럽에서는 전기차용 LFP 배터리 프로젝트를 확보했다고 회사는 밝혔지만, 고객과 규모는 공개되지 않았다. 계약별 수익성과 실제 매출 전환 시기는 4분기 이후 실적에서 확인해야 한다.

미국 ESS 배터리 가격은 왜 다른 지역보다 천천히 내리나?

미국 ESS 가격이 천천히 내리는 까닭은 무역장벽과 현지 공장 지연, 세액공제 규정 불확실성 때문이라고 인터텍 CEA는 분석했다. DC 블록은 배터리 셀·랙·컨테이너까지 묶은 직류 쪽 설비로, 인버터 같은 교류 장비를 뺀 ESS 본체 가격이다.

ESS News 정리에 따르면 보고서는 수입시장 하락 폭이 큰 이유로 중국 업체의 대형 셀 전환을 들었다. 2026년 미국에 계획된 생산능력의 약 11%가 2027년으로 밀릴 위험이 있고, 중국의 배터리 부가가치세 환급 폐지(2027년 1월 1일)는 원가 하락 속도를 늦출 요인으로 꼽혔다.

미국 가격이 덜 내린다고 해서 한국 업체 이익률이 높아진다는 뜻은 아니다. 현지 인건비와 공장 감가상각비가 같이 높기 때문이다. LG에너지솔루션·삼성SDI·SK온은 판매가보다 현지 생산원가와 가동률, 세액공제를 뺀 이익을 봐야 한다. 보고서는 엘앤에프·포스코·에코프로가 발표한 2026년 LFP 양극재 약 23GWh분이 다 지어지면 미국 수요의 40% 가까이를 채울 수 있다고 봤다.

탄산리튬 재고가 줄었는데 선물은 왜 10월 28일 4.64% 빠졌나?

탄산리튬 선물이 재고 감소에도 급락한 것은 시장이 11월 공급 증가와 수요 둔화를 먼저 반영했기 때문이다. 기화일보는 10월 28일 주력 2701 계약이 4.64% 내린 93,300위안/t에 마감했고, 배터리급 현물 평균도 1,500위안 내린 98,900위안이었다고 전했다.

같은 보도에 따르면 장시성 대형 업체의 생산 재개 소식이 돌았고, 11월 하류 배터리 생산계획이 전월보다 줄어든 것으로 조사됐다. 10월 22일까지 들어온 리튬휘석은 전년보다 35.88% 많았다. 재고가 줄어도 생산과 원료 도착이 늘면 가격 반등을 장담하기 어렵다.

양극재 회사 실적을 한 방향으로 고칠 근거라기보다 11월 생산계획과 가공마진을 다시 볼 신호다. 회사별로 볼 점은 탭에 정리했다.

브라질·칠레·인도·핀란드 ESS, 실제로 진행된 것은 무엇인가?

네 나라 가운데 실제 설비가 돌고 있는 곳은 칠레이고, 브라질은 입찰 일정이, 핀란드는 자금 조달이 확정된 단계다. ESS News가 전한 ACERA 통계에 따르면 칠레 가동 ESS는 2026년 9월 13,555MWh로 1년 전 6,043MWh보다 124.3% 늘었다.

브라질 전력규제청(ANEEL)은 10월 27일 ESS 입찰 공고 2건을 만장일치로 승인했다. 계약은 2028년 8월부터 15년간 공급 능력에 값을 치르는 구조이고, 설비는 계약 출력을 한 번에 4시간 유지해야 한다. 기준 투자비는 MW당 980만 헤알에서 600만 헤알로 38.8% 낮아졌다. 이는 입찰 계산에 쓰는 기준값이지 셀 가격이 그만큼 내렸다는 뜻은 아니다.

삼성SDI·SK온 3분기 실적, 자주 묻는 다섯 가지

한국 배터리 7곳, 2026년 4분기 실적에서 확인할 지표

2026년 4분기 실적에서 확인할 것은 수주가 공장 가동률, 매출, 영업이익, 영업현금흐름으로 차례로 이어지는지다. 전기차 라인을 ESS로 바꾸는 회사는 새 투자를 아낀 만큼 제품별 마진이 지켜지는지도 함께 본다.